نمو العملات البديلة | ملخص كتاب معيار البيتكوين - سيف الدين عمّوس

 كتاب Bitcoin Standard هو نظرة متعمقة إلى الدور الذي لعبته الأموال عبر التاريخ. من أحجار Rai إلى الذهب إلى العملات الورقية والآن Bitcoin. إذا كنت تريد أن تفهم المزيد عن شعبية Bitcoin والمشكلات التي تهدف إلى حلها، فهذا هو الكتاب المناسب لك!

ما سوف تتعلمه من قراءة The Bitcoin Standard:

- ما هي الأموال السليمة، ولماذا لا يمكن للأموال الورقية (المدعومة من الحكومة) أن تكون سليمة.

- لماذا يعتبر الاقتصاد الكينزي خاطئًا وما هي تداعياته؟

- كيف تخلق الفقاعات ثروة وهمية تختفي عند انفجارها.

 

تقطير الجوهر:

باعتباره خبيراً اقتصادياً ذو خلفية هندسية، سعى سيف الدين عموس دائماً إلى فهم التكنولوجيا من حيث المشاكل التي تدعي حلها، مما يسمح بتحديد جوهرها الوظيفي وفصلها عن الخصائص العرضية والتجميلية وغير المهمة.

ومن خلال فهم المشاكل التي يحاول المال حلها، يصبح من الممكن توضيح ما يجعل المال سليماً أو غير سليم، وتطبيق هذا الإطار المفاهيمي لفهم كيف ولماذا خدمت السلع المختلفة، مثل الأصداف البحرية والخرز والمعادن وأموال الحكومة، وظيفة المال، وكيف ولماذا فشلت في ذلك أو خدمت أغراض المجتمع لتخزين القيمة وتبادلها.

 

قابلية البيع:

إن قابلية السلعة للبيع عبر الزمن تشير إلى قدرتها على الاحتفاظ بقيمتها في المستقبل، مما يسمح لحامليها بتخزين الثروة فيها، وهي الوظيفة الثانية للمال: تخزين القيمة. ولكي تكون السلعة قابلة للبيع عبر الزمن، فلابد أن تكون محصنة ضد العفن والتآكل وأنواع أخرى من التدهور.

وعلى نحو مماثل، كان من المحتم في حالة النقود أن تظهر سلعة واحدة أو بضع سلع كوسيلة رئيسية للتبادل، لأن خاصية سهولة التبادل هي الأهم. وكما ذكرنا من قبل، لا يتم اكتساب وسيلة التبادل بسبب خصائصها الخاصة، بل بسبب قابليتها للبيع.

إن الوضع النقدي هو نتاج ناشئ تلقائي عن الفعل البشري، وليس نتاجًا عقلانيًا لتصميم بشري.

 

أحجار الراي:

كان بإمكان مالك الحجر استخدامه كوسيلة للدفع دون الحاجة إلى نقله: كل ما سيحدث هو أن المالك سيعلن لجميع سكان البلدة أن ملكية الحجر انتقلت الآن إلى المتلقي. ستعترف البلدة بأكملها بملكية الحجر ويمكن للمتلقي بعد ذلك استخدامه للدفع متى شاء. لم تكن هناك طريقة فعالة لسرقة الحجر لأن ملكيته كانت معروفة للجميع.

تم ضمان قابلية بيع الأحجار عبر الزمن لعدة قرون بسبب صعوبة الحصول على أحجار جديدة وتكلفتها العالية، لأنها لم تكن موجودة في ياب ولم يكن استخراجها وشحنها من بالاو سهلاً. 

كانت التكلفة العالية للغاية المترتبة على شراء أحجار جديدة من ياب تعني أن المعروض الحالي من الأحجار كان دائماً أكبر كثيراً من أي معروض جديد يمكن إنتاجه في فترة زمنية معينة، الأمر الذي جعل من الحكمة قبولها كشكل من أشكال الدفع. بعبارة أخرى، كانت نسبة المخزون إلى التدفق من أحجار راي مرتفعة للغاية، وبصرف النظر عن مدى رغبتها في الحصول عليها، لم يكن من السهل على أي شخص أن يزيد من المعروض من الأحجار من خلال جلب أحجار جديدة.

لقد أدرك زعماء جزيرة ياب الذين رفضوا أحجار الراي الرخيصة التي جلبها أوكيف ما فشل معظم خبراء الاقتصاد المعاصرين في فهمه: إن المال الذي يسهل إنتاجه ليس مالاً على الإطلاق، والمال السهل لا يجعل المجتمع أكثر ثراءً؛ بل على العكس من ذلك، فإنه يجعله أكثر فقراً من خلال وضع كل ثرواته التي اكتسبها بشق الأنفس للبيع في مقابل شيء يسهل إنتاجه.

 

 

عندما يفشل المال:

ربما تختلف التفاصيل، ولكن الديناميكية الأساسية لانخفاض نسبة المخزون إلى التدفق كانت هي نفسها بالنسبة لكل أشكال النقود التي فقدت دورها النقدي، حتى انهيار البوليفار الفنزويلي الذي حدث أثناء كتابة هذه السطور.

مع انخفاض قيمة عملتها، أدت العملية الطويلة من الانحدار النهائي للإمبراطورية إلى دورة قد تبدو مألوفة للقراء المعاصرين: أدى قص العملات إلى تقليل القيمة الحقيقية للعملات الذهبية، مما أدى إلى زيادة المعروض النقدي، مما سمح للإمبراطور بمواصلة الإنفاق المفرط غير الحكيم، ولكن في النهاية أدى ذلك إلى التضخم والأزمات الاقتصادية، والتي سيحاول الأباطرة المضللون تحسينها من خلال المزيد من قص العملات.

ولابد وأن يكون من المثير للاهتمام بالنسبة لخبراء الاقتصاد الكينزيين المعاصرين، فضلاً عن الجيل الحالي من المستثمرين، أن أباطرة روما، على الرغم من محاولاتهم المحمومة "لإدارة" اقتصاداتهم، لم ينجحوا إلا في جعل الأمور أسوأ. فقد تم إقرار ضوابط الأسعار والأجور وقوانين العطاء القانوني، ولكن الأمر كان أشبه بمحاولة كبح جماح المد والجزر.

لقد اجتاح الإمبراطورية أعمال الشغب والفساد وانعدام القانون والهوس بالمضاربة والمقامرة. ومع انعدام الثقة في المال وتدهور قيمته، أصبحت المضاربة في السلع أكثر جاذبية من إنتاجها.

 

العلاقات المتبادلة بين النقود:

إن رأي المؤلف هو أن تاريخ الصين والهند، وفشلهما في اللحاق بالغرب خلال القرن العشرين، يرتبط ارتباطاً وثيقاً بهذا الدمار الهائل للثروات ورؤوس الأموال الناجم عن إلغاء العملة النقدية التي كانت تستخدمها هذه البلدان. ​​لقد أدى إلغاء العملة النقدية الفضية في الواقع إلى ترك الصينيين والهنود في موقف مماثل لموقف سكان غرب أفريقيا الذين كانوا يحملون حبات من الذهب الأسود عند وصول الأوروبيين: حيث كانت الأموال الصعبة المحلية أموالاً سهلة بالنسبة للأجانب، وقد طردتهم الأموال الصعبة الأجنبية، الأمر الذي سمح للأجانب بالسيطرة على كميات متزايدة من رأس المال والموارد في الصين والهند خلال تلك الفترة.

إن التاريخ يثبت أنه من غير الممكن أن تعزل نفسك عن عواقب احتفاظ الآخرين بأموال أكثر صعوبة من أموالك. ومع وجود الذهب في أيدي البنوك المركزية بشكل متزايد، اكتسب الذهب قابلية البيع عبر الزمن والمقاييس والمواقع، لكنه فقد ملكيته كنقود نقدية، مما جعل المدفوعات به خاضعة لموافقة السلطات المالية والسياسية التي تصدر الإيصالات، وتسدد الشيكات، وتخزن الذهب.

 

المعيار الذهبي:

كانت العملات المختلفة عبارة عن أوزان مختلفة من الذهب المادي، وكان سعر الصرف بين عملة دولة واحدة وأخرى هو التحويل البسيط بين وحدات الوزن المختلفة، مثل تحويل البوصات إلى سنتيمترات.

وعلى نحو مماثل، كانت الوحدات المترية والإمبراطورية مجرد وسيلة لقياس الطول الأساسي، وكانت العملات الوطنية مجرد وسيلة لقياس القيمة الاقتصادية كما تمثلها المخزن العالمي للقيمة، وهو الذهب. وكانت العملات الذهبية التي تنتجها بعض البلدان قابلة للبيع إلى حد معقول في بلدان أخرى، لأنها كانت مجرد ذهب. ولم يكن المعروض النقدي في كل بلد مقياساً تحدده لجان التخطيط المركزية التي تضم حاملي شهادات الدكتوراه، بل كان ذلك نتيجة للعمل الطبيعي لنظام السوق.

رغم أن الذهب كان عملة صعبة للغاية، فإن الأدوات المستخدمة لتسويات المدفوعات بين البنوك المركزية، على الرغم من إمكانية استردادها اسميًا بالذهب، أصبحت في الممارسة العملية أسهل في الإنتاج من الذهب.

إن هذين العيبين يعنيان أن معيار الذهب كان دائما عرضة للاندفاع نحو الذهب في أي بلد حيث قد تؤدي الظروف إلى مطالبة نسبة كبيرة من السكان باسترداد أموالهم الورقية بالذهب.

كان الخلل القاتل في معيار الذهب، والذي كان في قلب هاتين المشكلتين، هو أن التسوية بالذهب المادي مرهقة ومكلفة وغير آمنة، مما يعني أنها كانت مضطرة إلى الاعتماد على مركزية احتياطيات الذهب المادي في عدد قليل من المواقع ــ البنوك والبنوك المركزية ــ الأمر الذي جعلها عرضة للاستيلاء عليها من قبل الحكومات.

وبما أن عدد المدفوعات والتسويات التي تتم بالذهب المادي أصبح يشكل نسبة أصغر بكثير من جميع المدفوعات، فقد أصبح بإمكان البنوك والبنوك المركزية التي تحتفظ بالذهب أن تخلق أموالاً غير مدعومة بالذهب المادي وتستخدمها في التسوية.

 

خلق المال:

ولقد أصبحت شبكة المستوطنات ذات قيمة كافية بحيث أصبح ائتمان أصحابها نقدياً فعلياً. ومع بدء قدرة الحكومات على إدارة البنوك في أن تعني ضمناً خلق النقود، فقد انجذبت الحكومات بطبيعة الحال إلى الاستيلاء على القطاع المصرفي من خلال البنوك المركزية. وكان الإغراء دائماً قوياً للغاية، والثروة المالية اللامتناهية التي تم تأمينها بهذه الطريقة لم تكن كافية لإسكات المعارضة فحسب، بل وأيضاً لتمويل الدعاة للترويج لمثل هذه الأفكار.

كان الإغراء قوياً للغاية على الدوام، وكانت الثروة المالية التي لا حدود لها تقريباً قادرة على إسكات المعارضة، فضلاً عن تمويل الدعاة للترويج لمثل هذه الأفكار. ولم يقدم الذهب أي آلية لكبح جماح الحكام، وكان لزاماً عليهم الاعتماد على الثقة في عدم إساءة استخدام معيار الذهب، وفي بقاء السكان يقظين إلى الأبد ضد قيامهم بذلك. 

ربما كان هذا ممكناً عندما كان السكان يتمتعون بمستوى عال من التعليم والمعرفة بمخاطر الأموال غير السليمة، ولكن مع مرور كل جيل يظهر الرضا الفكري الذي يميل إلى مصاحبة الثروة، فإن أغنية صفارات الإنذار للمحتالين والمهرجين الاقتصاديين أصبحت لا تقاوم بشكل متزايد بالنسبة لعدد أكبر من السكان، ولم يتبق سوى أقلية من الاقتصاديين والمؤرخين المطلعين يخوضون معركة شاقة لإقناع الناس بأن الثروة لا يمكن توليدها من خلال العبث بمعروض النقود، وأن السماح للسيادة بالسيطرة على المال لا يمكن أن يؤدي إلا إلى زيادة سيطرتهم على حياة الجميع، وأن الحياة البشرية المتحضرة نفسها تعتمد على سلامة المال التي توفر أساساً متيناً للتجارة وتراكم رأس المال.

 

 

 

العودة إلى الذهب:

ورغم أن الذهب كان من المفترض أن يتم إلغاء العملة النقدية منه بالكامل في عام 1971، فقد استمرت البنوك المركزية في الاحتفاظ باحتياطيات كبيرة من الذهب، ولم تتخلص منها إلا ببطء، قبل أن تعود إلى شراء الذهب في العقد الماضي. وحتى مع إعلان البنوك المركزية مراراً وتكراراً عن نهاية الدور النقدي للذهب، فإن تصرفاتها في الحفاظ على احتياطياتها من الذهب تبدو أكثر صدقاً. ومن منظور المنافسة النقدية، فإن الاحتفاظ باحتياطيات الذهب قرار عقلاني تماماً. والاحتفاظ بالاحتياطيات في سندات الحكومات الأجنبية ليس بالأمر السهل.

إن الأموال السهلة فقط سوف تتسبب في انخفاض قيمة عملة الدولة جنبًا إلى جنب مع العملات الاحتياطية، في حين تعود الأقدمية إلى مصدر العملة الاحتياطية، وليس البنك المركزي للدولة.

وعلى النقيض من المبدأ الأكثر خطأً ومركزية في نظرية الدولة النقدية، فإن الحكومة لم تكن هي التي قررت استخدام الذهب باعتباره عملة؛ بل إن الحكومات لم تتمكن من جعل أموالها مقبولة على الإطلاق إلا من خلال الاحتفاظ بالذهب.

 

التدخل الحكومي والمال:

إن الحكومة محصنة ضد مفهوم تكاليف الفرصة، ونادراً ما يتم حتى النظر في النتائج السلبية لتدخل الحكومة في النشاط الاقتصادي، وإذا تم النظر فيها، فإن ذلك لا يكون إلا لتبرير المزيد من التدخل الحكومي.

في غياب معيار للقيمة يسمح بوجود آلية دولية للتسعير، ومع تزايد خضوع الحكومات لنزوات الدولة والانعزالية، برز التلاعب بالعملة كأداة من أدوات السياسة التجارية، حيث تسعى البلدان إلى خفض قيمة عملاتها من أجل منح المصدرين ميزة.

ولقد أقيمت المزيد من الحواجز التجارية، وأصبحت القومية الاقتصادية هي روح العصر، مع عواقب وخيمة كما كان متوقعا. فالدول التي ازدهرت معا قبل أربعين عاما، وكانت تتاجر في ظل معيار ذهبي عالمي واحد، أصبحت الآن تعاني من حواجز نقدية وتجارية ضخمة بينها، وزعماء شعبويون صاخبون يلقون باللوم عن كل إخفاقاتهم على دول أخرى، وموجة متصاعدة من القومية البغيضة.

عندما تم تأميم النقود، تم وضعها تحت قيادة الساسة الذين يعملون على مدى فترات زمنية قصيرة لا تتجاوز بضع سنوات، ويبذلون قصارى جهدهم لإعادة انتخابهم. وكان من الطبيعي أن تؤدي مثل هذه العملية إلى اتخاذ قرارات قصيرة الأجل حيث يسيء الساسة استخدام العملة لتمويل حملات إعادة انتخابهم على حساب الأجيال القادمة. وكما قال إتش إل مينكين: "كل انتخابات هي مزاد مقدم على سلع مسروقة".

 

المغالطات الكينزية:

وبفضل شعبية أخطر وأكثر المغالطات الكينزية عبثية، فإن الفكرة القائلة بأن الإنفاق الحكومي على الجهود العسكرية من شأنه أن يساعد على التعافي الاقتصادي.

إن كل الإنفاق هو إنفاق في ظل الاقتصاد الساذج الذي يتبناه أتباع كينز، وبالتالي فلا يهم ما إذا كان هذا الإنفاق يأتي من أفراد يطعمون أسرهم أو من حكومات تقتل الأجانب: فكل هذا يحسب في الطلب الكلي، وكل هذا يعمل على خفض معدلات البطالة! ومع تزايد أعداد الجوعى أثناء فترة الكساد، أنفقت كل الحكومات الكبرى بسخاء على تسليح نفسها، وكانت النتيجة العودة إلى الدمار العبثي الذي حدث قبل ثلاثة عقود من الزمان، بالنسبة للاقتصاديين الكينزيين، كانت الحرب هي التي تسببت في التعافي الاقتصادي، وإذا نظرنا إلى الحياة من خلال عدسة التجميعات الإحصائية التي جمعها البيروقراطيون الحكوميون فقط، فإن مثل هذه الفكرة السخيفة قابلة للدفاع عنها.

المشاكل المترتبة على التحول عن قاعدة الذهب:

لقد كانت آليات التعديل التلقائي لمعيار الذهب بمثابة مقياس ثابت يتم على أساسه قياس كل النشاط الاقتصادي، ولكن العملات العائمة أدت إلى اختلال التوازن في الاقتصاد العالمي. 

كان دور صندوق النقد الدولي يتلخص في القيام بمهمة مستحيلة تتمثل في إيجاد التوازن بين حكومات العالم كافة في محاولة لإيجاد شكل من أشكال الاستقرار أو "التوازن" في هذه الفوضى، والإبقاء على أسعار الصرف ضمن نطاق تعسفي من القيم المحددة سلفاً في حين تتحرك تدفقات التجارة ورأس المال وتغيرها. ولكن في غياب وحدة حسابية مستقرة للاقتصاد العالمي، كانت هذه المهمة يائسة مثل محاولة بناء منزل باستخدام شريط قياس مرن يتغير طوله كلما استخدم.

ولم يكن بوسع الحكومات وحدها أن تسترد دولاراتها بالذهب من الولايات المتحدة، ولكن هذا كان أكثر تعقيداً مما كان متوقعاً. فاليوم، تبلغ قيمة كل أوقية من الذهب التي تلقت البنوك المركزية الأجنبية مقابلها 35 دولاراً أميركياً أكثر من 1200 دولار.

مع توزيع عملتها في مختلف أنحاء العالم، واضطرار البنوك المركزية إلى الاحتفاظ بها كاحتياطي للتداول فيما بينها، كان بوسع حكومة الولايات المتحدة أن تكتسب قدراً كبيراً من الأقدمية من خلال توسيع المعروض من الدولارات، كما لم يكن لديها أي سبب للقلق بشأن تشغيل عجز في ميزان المدفوعات. وقد صاغ الخبير الاقتصادي الفرنسي جاك روف عبارة "عجز بلا دموع" لوصف الواقع الاقتصادي الجديد الذي تعيشه الولايات المتحدة، حيث يمكنها شراء كل ما تريده من العالم وتمويله من خلال الديون النقدية عن طريق تضخيم العملة التي يتعامل بها العالم بأسره.

 

كانت هذه الخطوة التي اتخذها الرئيس نيكسون بمثابة استكمال للعملية التي بدأت مع الحرب العالمية الأولى، والتي أدت إلى تحويل الاقتصاد العالمي من معيار الذهب العالمي إلى معيار قائم على عدة عملات تصدرها الحكومات. وفي عالم كان يزداد عولمةً مع التقدم في مجال النقل والاتصالات، كانت أسعار الصرف المتقلبة بحرية تشكل ما أطلق عليه هوب "نظام المقايضة الجزئية" للأشياء من الناس الذين يعيشون على الجانب الآخر من الخطوط الوهمية في الرمال، الأمر الذي يتطلب الآن استخدام أكثر من وسيلة للتبادل، وإعادة إشعال المشكلة القديمة المتمثلة في عدم توافق الرغبات. 

إن البائع لا يريد أن يحتفظ المشتري بالعملة، ولهذا يتعين على المشتري أن يشتري عملة أخرى أولاً، ويتحمل تكاليف التحويل. ومع استمرار التقدم في النقل والاتصالات في زيادة التكامل الاقتصادي العالمي، فإن تكلفة هذه الافتقارات إلى الكفاءة تستمر في الارتفاع. إن سوق الصرف الأجنبي، التي يبلغ حجمها اليومي 5 تريليون دولار، موجودة فقط نتيجة لهذا الافتقار إلى الكفاءة الناجم عن غياب عملة دولية متجانسة عالمية واحدة.

 

 

تفضيلات الوقت للمال:

إن خفض القدرة الشرائية للنقود يشبه شكلاً من أشكال الضرائب أو المصادرة، حيث يؤدي إلى خفض القيمة الحقيقية للنقود حتى في حين تظل القيمة الاسمية ثابتة. وفي الاقتصادات الحديثة ترتبط الأموال التي تصدرها الحكومة ارتباطاً وثيقاً بأسعار فائدة منخفضة بشكل مصطنع، وهو هدف مرغوب فيه بالنسبة للاقتصاديين المعاصرين لأنه يشجع على الاقتراض والاستثمار. ولكن تأثير هذا التلاعب بسعر رأس المال هو خفض سعر الفائدة المستحق على المدخرين والمستثمرين بشكل مصطنع، فضلاً عن سعر الفائدة الذي يدفعه المقترضون. والنتيجة الطبيعية لهذه العملية هي خفض المدخرات وزيادة الاقتراض.

وعلى الهامش، سوف يستهلك الأفراد المزيد من دخلهم ويقترضون المزيد من أجل المستقبل. ولن يكون لهذا تأثير على تفضيلاتهم الزمنية في اتخاذ القرارات المالية فحسب؛ بل من المرجح أن ينعكس على كل شيء في حياتهم.

إن الانتقال من النقود التي تحتفظ بقيمتها أو ترتفع قيمتها إلى النقود التي تفقد قيمتها يشكل أهمية بالغة في الأمد البعيد: فالمجتمع يدخر أقل، ويجمع قدراً أقل من رأس المال، وربما يبدأ في استهلاك رأس المال؛ وتظل إنتاجية العمال ثابتة أو تتراجع، الأمر الذي يؤدي إلى ركود الأجور الحقيقية، حتى ولو كان من الممكن زيادة الأجور الاسمية من خلال القوة السحرية المتمثلة في طباعة المزيد والمزيد من النقود الورقية التي تنخفض قيمتها باستمرار. ومع بدء الناس في إنفاق المزيد من المال وادخار المزيد من المال، يصبحون أكثر توجهاً نحو الحاضر في كل ما يتخذونه من قرارات، الأمر الذي يؤدي إلى الفشل الأخلاقي واحتمال الانخراط في الصراعات والسلوكيات المدمرة والمدمرة للذات.

 

الاستهلاك هو المفتاح:

لا يمكن فهم الإسراف في الاستهلاك في القرن العشرين بمعزل عن تدمير النقود السليمة وانتشار تفكير جون ماينارد كينز القائل بأن التفضيل الزمني مرتفع، والذي يتهم الادخار ويمجد الاستهلاك باعتباره المفتاح إلى الرخاء الاقتصادي.

إن انخفاض الحافز للادخار ينعكس في زيادة الحافز للإنفاق، ومع التلاعب بأسعار الفائدة بانتظام نحو الانخفاض، وتمكن البنوك من إصدار المزيد من الائتمان أكثر من أي وقت مضى، لم يعد الإقراض يقتصر على الاستثمار، بل انتقل إلى الاستهلاك. وتسمح بطاقات الائتمان والقروض الاستهلاكية للأفراد بالاقتراض من أجل الاستهلاك دون حتى التظاهر بالاستثمار في المستقبل.

 

المشكلة مع الاشتراكية:

في النظام الاشتراكي، تمتلك الحكومة وسائل الإنتاج وتسيطر عليها، مما يجعلها المشتري والبائع الوحيد لجميع السلع الرأسمالية في الاقتصاد. وتعمل هذه المركزية على خنق عمل السوق الفعلي، مما يجعل اتخاذ القرارات السليمة بناءً على الأسعار مستحيلاً. 

إن غياب سوق رأس المال حيث يمكن للجهات الفاعلة المستقلة أن تتنافس على رأس المال، يعني أنه لا يمكن تحديد سعر لرأس المال بشكل عام أو للسلع الرأسمالية الفردية. وفي غياب أسعار للسلع الرأسمالية تعكس العرض والطلب النسبيين، فلن يكون هناك طريقة عقلانية لتحديد الاستخدامات الأكثر إنتاجية لرأس المال، ولا توجد طريقة عقلانية لتحديد كمية كل سلعة رأسمالية. وفي عالم تمتلك فيه الحكومة مصنع الصلب، فضلاً عن جميع المصانع التي تستخدم الصلب في إنتاج السلع الاستهلاكية والرأسمالية المختلفة، فلن يكون هناك سعر ناشئ للصلب، أو للسلع التي يستخدم في إنتاجها، وبالتالي لن تكون هناك طريقة ممكنة لمعرفة الاستخدامات الأكثر أهمية وقيمة للصلب. 

 

أسعار الفائدة وسوء تخصيص رأس المال:

كلما بدأت أي حكومة في مسار تضخيم المعروض النقدي، فلا مفر من العواقب السلبية. فإذا أوقف البنك المركزي التضخم، ترتفع أسعار الفائدة، ويتبع ذلك الركود، حيث يتم الكشف عن العديد من المشاريع التي بدأت باعتبارها غير مربحة ويجب التخلي عنها، مما يكشف عن سوء تخصيص الموارد ورأس المال الذي حدث. 

إذا استمر البنك المركزي في عملية التضخم إلى ما لا نهاية، فلن يؤدي ذلك إلا إلى زيادة نطاق سوء التخصيص في الاقتصاد، وإهدار المزيد من رأس المال وجعل الركود الحتمي أكثر إيلاماً. ولا مفر من دفع فاتورة باهظة مقابل الغداء المجاني المفترض الذي فرضه علينا الكينزيون.

 

التخطيط يؤدي إلى إشارات أسعار غير دقيقة:

إن الاستقرار النسبي للأموال السليمة، التي يتم اختيارها من قبل السوق، يسمح بتشغيل السوق الحرة من خلال اكتشاف الأسعار واتخاذ القرارات الفردية. 

إن النقود غير السليمة، التي يتم التخطيط لإمداداتها مركزياً، لا يمكنها أن تسمح بظهور إشارات سعرية دقيقة، لأنها خاضعة لسيطرة طبيعتها. وعلى مدى قرون من ضوابط الأسعار، حاول المخططون المركزيون العثور على أفضل سعر بعيد المنال لتحقيق الأهداف التي أرادوها، ولكن دون جدوى. 

والسبب وراء فشل ضوابط الأسعار ليس أن المخططين المركزيين غير قادرين على اختيار السعر الصحيح، بل لأنهم بمجرد فرض سعر ــ أي سعر ــ يمنعون عملية السوق من السماح للأسعار بتنسيق قرارات الاستهلاك والإنتاج بين المشاركين في السوق، الأمر الذي يؤدي إلى نقص أو فوائض لا مفر منها.

 

حالة الأكاديمية الحديثة:

إن العيب الأساسي في كتاب فريدمان وشوارتز هو نموذجي للدراسات الأكاديمية الحديثة: فهو عبارة عن تمرين متقن في استبدال الدقة بالمنطق. ويتجنب الكتاب بشكل منهجي ومنهجي التساؤل عن أسباب الأزمات المالية التي أثرت على الاقتصاد الأميركي على مدى قرن من الزمان، وبدلاً من ذلك يغمر القارئ ببيانات وحقائق وتفاهات وتفاصيل دقيقة ومدروسة بشكل مثير للإعجاب.

 

 

الفقاعات والثروة الوهمية:

لقد نتج الانهيار عن التوسع النقدي في عشرينيات القرن العشرين، والذي أدى إلى نشوء فقاعة ضخمة من الثروة الوهمية في سوق الأوراق المالية. وبمجرد تباطؤ التوسع، كان من المحتم أن تنفجر هذه الفقاعة. وبمجرد انفجارها، كان هذا يعني دوامة انكماشية تختفي فيها كل الثروة الوهمية التي خلفتها هذه الفقاعة.

لقد أدى التوسع النقدي إلى خلق ثروة وهمية أساءت توزيع الموارد، ولابد أن تختفي هذه الثروة حتى تعود السوق إلى العمل بشكل سليم في ظل آلية تسعير مناسبة. وكانت هذه الثروة الوهمية هي التي تسببت في الانهيار في المقام الأول. وإعادة هذه الثروة الوهمية إلى موقعها الأصلي لا تعني سوى إعادة تجميع بيت الورق من جديد وإعداده لسقوط آخر أكبر وأقوى.

 

سياسة خفض قيمة العملة:

وهذا يقودنا إلى الوضع الحالي للاقتصاد العالمي، حيث تحاول أغلب الحكومات خفض قيمة عملاتها من أجل تعزيز صادراتها، وتشتكي كل منها من التلاعب "غير العادل" بعملاتها. وفي واقع الأمر، تعمل كل دولة على إفقار مواطنيها من أجل تعزيز صادراتها ورفع أرقام الناتج المحلي الإجمالي، وتشتكي عندما تفعل دول أخرى الشيء نفسه. 

إن الجهل الاقتصادي لا يضاهيه إلا النفاق الكاذب الذي يمارسه الساسة والاقتصاديون الذين يرددون هذه السطور. فالقمم الاقتصادية الدولية تعقد حيث يحاول زعماء العالم التفاوض على خفض قيمة عملاتهم على نحو مقبول، الأمر الذي يجعل قيمة العملة قضية ذات أهمية جيوسياسية.

 

عوائق تبادل العملات:

ولكن هذا الترتيب من غير المرجح أن يعود بالنفع على الجميع تقريبا، وخاصة بالنسبة للأشخاص الذين لديهم بالفعل مشاريع إنتاجية يقدم أصحابها سلعا قيمة للمجتمع.

 

الأموال غير السليمة مرتبطة بالحرب:

هناك ثلاثة أسباب أساسية تحدد العلاقة بين المال غير السليم والحرب. 

أولا، إن الأموال غير السليمة تشكل في حد ذاتها حاجزا أمام التجارة بين البلدان.

لأنه يشوه القيمة بين البلدان ويجعل تدفقات التجارة قضية سياسية، مما يخلق العداوة والبغضاء بين الحكومات والشعوب. 

وثانياً، إن قدرة الحكومة على الوصول إلى مطبعة النقود تسمح لها بمواصلة القتال حتى تدمر قيمة عملتها بالكامل، وليس فقط حتى تنفد أموالها. ففي ظل النقود السليمة، كانت جهود الحكومة في الحرب محدودة بالضرائب التي تستطيع تحصيلها. وفي ظل النقود غير السليمة، أصبحت مقيدة بمقدار النقود التي تستطيع خلقها قبل تدمير العملة، الأمر الذي يجعلها قادرة على الاستيلاء على الثروة بسهولة أكبر كثيراً. 

ثالثًا، يطور الأفراد الذين يتعاملون مع أموال سليمة تفضيلًا زمنيًا أقل، مما يسمح لهم بالتفكير في التعاون أكثر من الصراع.

 

استبدال الليبرالية بالليبرالية:

لقد عانى الغرب بعد هذه الحرب مما أطلق عليه بارزون "التبديل الأعظم"، أي استبدال الليبرالية بالليبرالية، حيث ادعى المحتال عباءتها ولكنه في الواقع كان عكسها تمامًا.

لقد انتصرت الليبرالية على أساس المبدأ القائل بأن أفضل الحكومات هي تلك التي تحكم أقل عدد من الناس؛ أما الآن فقد أعادت الحكمة السياسية في كل الدول الغربية صياغة هذا المثل الأعلى للحرية في صورة ليبرالية. ولقد أدى هذا التحول إلى إرباك المفردات المستخدمة.

في حين اعتبرت الليبرالية أن دور الحكومة هو السماح للأفراد بالعيش في حرية والتمتع بفوائد أفعالهم وتحمل عواقبها، فإن الليبرالية كانت الفكرة الجذرية التي تقول إن دور الحكومة هو السماح للأفراد بالانغماس في جميع رغباتهم مع حمايتهم من العواقب. 

وعلى المستويات الاجتماعية والاقتصادية والسياسية، أعيد صياغة دور الحكومة باعتبارها العفريت الذي يحقق الرغبات، ولم يعد على الشعب سوى التصويت على ما يريده لتحقيق رغباته.

 

إنشاء الائتمان:

إن خلق الائتمان من قبل البنوك المركزية يسبب طفرات غير مستدامة من خلال السماح بتمويل المشاريع غير المربحة والسماح لها بمواصلة استهلاك الموارد في أنشطة غير منتجة.

في ظل نظام نقدي سليم، فإن أي شركة تنجح في البقاء لا تفعل ذلك إلا من خلال تقديم القيمة للمجتمع، من خلال الحصول على عائدات أعلى من تكاليف مدخلاتها. وتكون الشركة منتجة لأنها تحول المدخلات التي يبلغ سعرها السوقي معينًا إلى مخرجات بسعر سوقي أعلى. وأي شركة تنتج مخرجات بقيمة أقل من مدخلاتها سوف تخرج من العمل، وسوف تتحرر مواردها لاستخدامها من قبل شركات أخرى أكثر إنتاجية، وهو ما أطلق عليه الخبير الاقتصادي جوزيف شومبيتر مصطلح التدمير الخلاق.

تم تعليق اختبار السوق الحرة لأن توجيه البنك المركزي للائتمان يمكن أن يلغي الواقع الاقتصادي المتمثل في الربح والخسارة.

 

الموارد والإنتاج:

إن الموارد المحدودة الوحيدة هي الوقت البشري. فكل إنسان لديه وقت محدود على الأرض، وهذه هي الندرة الوحيدة التي نتعامل معها كأفراد. وكمجتمع، فإن ندرتنا الوحيدة تتمثل في إجمالي الوقت المتاح لأعضاء المجتمع لإنتاج سلع وخدمات مختلفة. ومن الممكن دائماً إنتاج المزيد من أي سلعة إذا ما استخدم الإنسان وقته في إنتاجها. وعلى هذا فإن التكلفة الحقيقية لأي سلعة هي دائماً تكلفتها البديلة من حيث السلع التي ضاعت لإنتاجها.

 

ولكن الحد الذي يمكننا أن ننتجه من كل من هذه المعادن يظل التكلفة البديلة لإنتاجها نسبة إلى بعضها البعض، وليس كميتها المطلقة. ولا يوجد دليل أفضل على هذا من حقيقة مفادها أن أندر المعادن في قشرة الأرض، الذهب، يتم استخراجه منذ آلاف السنين ولا يزال يتم استخراجه بكميات متزايدة مع تقدم التكنولوجيا بمرور الوقت.

إن تسمية المواد الخام بالموارد تسمية خاطئة، لأن البشر ليسوا مستهلكين سلبيين للمن والسلوى التي تأتيهم من السماء. إن المواد الخام هي دائماً نتاج عمل الإنسان وإبداعه، وبالتالي فإن البشر هم المورد النهائي، لأن الوقت والجهد والإبداع البشري يمكن دائماً استغلالهما لإنتاج المزيد من الناتج.

إن المعضلة الأبدية التي يواجهها البشر فيما يتصل بالوقت تتعلق بكيفية تخزين القيمة التي ينتجونها باستخدام وقتهم في المستقبل. ففي حين أن الوقت البشري محدود، فإن كل شيء آخر لا نهائي عملياً، ومن الممكن إنتاج المزيد منه إذا تم توجيه المزيد من الوقت البشري إليه. وأياً كان الشيء الذي يختاره البشر كمخزن للقيمة، فإن قيمته سوف ترتفع، ولأن المزيد من الشيء يمكن تصنيعه دائماً، فإن آخرين سوف ينتجون المزيد منه للحصول على القيمة المخزنة فيه.

 

البيتكوين كعملة احتياطية:

مع استمرار تطور عملة البيتكوين في اتجاه الحصول على قيمة سوقية أعلى مع رسوم معاملات أعلى، بدأت تبدو وكأنها عملة احتياطية أكثر فأكثر من كونها عملة للتداول والمعاملات اليومية.

إن عملة البيتكوين تتوسع من خلال زيادة قيمة المعاملات التي تتم على السلسلة، وليس من خلال زيادة عددها. إذ يتم تنفيذ المزيد والمزيد من المعاملات خارج السلسلة، وتسويتها على البورصات أو المواقع الإلكترونية التي تتعامل مع البيتكوين، مما يحول البيتكوين إلى شبكة تسوية أكثر من كونها شبكة دفع مباشر.

إذا كان هذا التحليل صحيحًا، واستمرت قيمة البيتكوين في النمو والمعاملات خارج السلسلة بينما لا تنمو المعاملات داخل السلسلة بنفس القدر، فسيتم فهم البيتكوين بشكل أفضل على أنها نقود بالمعنى القديم للمصطلح، على غرار احتياطيات النقد الذهبي، بدلاً من المصطلح الحديث للنقد باعتباره نقودًا ورقية للمعاملات الصغيرة.

يمكن اعتبار البيتكوين بمثابة العملة الاحتياطية الناشئة الجديدة للمعاملات عبر الإنترنت، حيث سيصدر المعادل الإلكتروني للبنوك رموزًا مدعومة بالبيتكوين للمستخدمين مع الاحتفاظ بمخزونهم من البيتكوين في التخزين البارد، مع تمكين كل فرد من التدقيق في الوقت الفعلي على حيازات الوسيط، ومع أنظمة التحقق والسمعة عبر الإنترنت القادرة على التحقق من عدم حدوث تضخم. سيسمح هذا بإجراء عدد لا نهائي من المعاملات عبر الإنترنت دون الحاجة إلى دفع رسوم المعاملات المرتفعة للمعاملات على السلسلة.

وبناءً على التحليل السابق، فإن الميزة الحقيقية للبيتكوين تكمن في كونها مخزنًا موثوقًا للقيمة على المدى الطويل، وشكلًا مستقلاً من أشكال المال يسمح للأفراد بإجراء معاملات دون إذن. وسوف تنبع الاستخدامات الرئيسية للبيتكوين في المستقبل المنظور من هذه المزايا التنافسية، وليس من قدرتها على تقديم معاملات شاملة أو رخيصة.

 

التحقق > الثقة:

وبالتالي، يمكن فهم البيتكوين على أنه تقنية تقوم بتحويل الكهرباء إلى سجلات صادقة من خلال إنفاق طاقة المعالجة. 

إن أولئك الذين ينفقون هذه الكهرباء يكافئون بعملة البيتكوين، وبالتالي لديهم حافز قوي للحفاظ على سلامتها. ونتيجة لربط حافز اقتصادي قوي بالنزاهة، كانت سجلات البيتكوين غير قابلة للفساد عمليًا طوال فترة تشغيلها حتى الآن، ولم يُسجل أي مثال على هجوم إنفاق مزدوج ناجح على معاملة مؤكدة. 

إن سلامة سجل المعاملات في البيتكوين تتحقق دون الحاجة إلى الاعتماد على صدق أي طرف. فمن خلال الاعتماد بالكامل على التحقق، يحكم البيتكوين على المعاملات الاحتيالية بالفشل ويزيل الحاجة إلى الثقة في أي شخص لإتمام المعاملات.

بعبارة أخرى، فإن البيتكوين هو نظام مبني بالكامل على التحقق المرهق والمكلف، وبالتالي يمكنه القضاء على الحاجة إلى أي ثقة أو مساءلة بين جميع الأطراف: فهو عبارة عن تحقق بنسبة 100% وثقة بنسبة 0%.

 

نمو العملات البديلة:

لا يمكن فهم نمو هذه العملات البديلة خارج سياق الأموال الحكومية السهلة التي تبحث عن استثمار سهل، مما يشكل فقاعات كبيرة في استثمارات سيئة ضخمة.

هذا هو السبب في أن جميع العملات البديلة تقريبًا لديها فريق مسؤول؛ بدأوا المشروع، وقاموا بتسويقه، وصمموا المواد التسويقية، وأدخلوا البيانات الصحفية إلى الصحافة كما لو كانت عناصر إخبارية، بينما كان لديهم أيضًا ميزة تعدين عدد كبير من العملات في وقت مبكر قبل أن يسمع أي شخص عن العملات. 

هذه الفرق هي أفراد معروفون علنًا، وبغض النظر عن مدى جهدهم، فإنهم لا يستطيعون إثبات بشكل موثوق أنهم لا يملكون أي سيطرة على اتجاه العملة، وهو ما يقوض أي مطالبات قد تكون لدى العملات الأخرى بأنها شكل من أشكال النقود الرقمية التي لا يمكن تحريرها أو التحكم فيها من قبل أي طرف ثالث.