كلمات حكيمة من خطابات الشراكة لأكبر مستثمر في العالم | ملخص كتاب القواعد الأساسية لوارن بافيت

وارن بافيت هو اسم مألوف في صناعات المال والأعمال. وبفضل نجاحه كمستثمر محترف، أصبح رابع أغنى شخص في العالم. لقد ساهمت عوامل كثيرة في نجاحه، بما في ذلك شخصيته، وفطنته التجارية الفريدة، وحالة سوق الأوراق المالية في يومه. لذا، في حين أنه من المستحيل ضمان أن كل من يتبع نصيحته سوف يحاكي نجاحه تمامًا، يمكننا جميعًا الاستفادة من النصائح المالية التي تأتي من مثل هذا العقل العظيم.

هل سبق لك أن كنت بالقرب من الأشخاص الذين لديهم الكثير من المال ولم يدركوا ذلك؟ ربما كنت تتحدث مع الزوجين الجديدين في نفس المبنى أو مع رجل في المقهى المحلي لديك وفكرت: "إنهما مجرد جو عادي!" حتى تكتشف شيئًا مثل مكان عملهم، أو من هي عائلتهم، أو قيمة منزلهم وتكتشف أنهم في الواقع مليونير! إذا سبق لك أن مررت بهذه التجربة، فلا شك أنك تتذكر شعورك بالدهشة بشكل لا يصدق. ربما تساءلت لماذا لم يتصرفوا بطريقة أكثر تفاخرًا أو لماذا لم تر سيارة فاخرة متوقفة في ممرهم. ربما شعرت أن منزلهم لم يكن لطيفًا.

ولكن، قبل كل شيء، إذا اكتشفت أن صديقًا أو أحد معارفك كان مليونيرًا سريًا، فمن المحتمل جدًا أن يكون لديك سؤال كبير في ذهنك: كيف؟ كيف حصلوا على أموالهم؟ كيف علقوا عليه؟ لماذا لا يتصرفون مثل المليونير؟ وربما السؤال الأكثر إلحاحا على الإطلاق هو كيف يمكنك محاكاة ثرواتهم ونجاحهم؟ حسنا، السؤال لم يعد! وارن بافيت هو نفسه أحد هؤلاء الأشخاص وهو يجعل إدارة الأموال تبدو سهلة. (في الواقع، من السهل جدًا أنه اعتبارًا من عام 2020، كان صافي ثروته يقدر بـ 75 مليار دولار – وهذا لا يشمل ثروته الشخصية أو الأموال المتاحة لإنفاقها!) لذلك، على مدار ملخصه، نحن سوف نتحقق من رؤى بافيت حول نجاحه ونتعلم كيف يمكنك أن تصبح ثريًا من سوق الأسهم تمامًا كما فعل.

• البطيء والثابت يفوز بالسباق.

إذا كنت تعرف أي شيء عن سوق الأوراق المالية، فأنت تعلم أن التغيير هو الثابت الوحيد فيه. نظرًا لأن الأسهم ترتفع وتنخفض قيمتها باستمرار في غمضة عين، فمن السهل على المستثمرين أن يشعروا بالتوتر والقلق بينما يتسابقون للبقاء على رأس السوق المتغير باستمرار. ومع ذلك، فإن وارن بافيت يعرف سرًا لا يعرفه العديد من مستثمري وول ستريت. (إنه أيضًا سر لا يريد المستثمرون رفيعو المستوى أن يعرفه الشخص العادي!) كما ترى، يدرك وارن بافيت أن الاستثمار الفوضوي ليس هو الحل الأمثل! يقع العديد من الأشخاص في فخ افتراض أنه عليك التصرف بسرعة كبيرة إذا كنت تريد الربح من سوق الأوراق المالية. ومن السهل أن نرى لماذا قد يصل شخص ما إلى هذا الاستنتاج؛ عندما يمكن لسوق الأوراق المالية أن تنخفض بسرعة، فمن المفهوم أن يشعر المرء بالحاجة إلى مراقبته في جميع الأوقات. وهذا هو المنطق الذي يحفز الناس على شراء الأسهم وتداولها بوتيرة محمومة على أمل التغلب على سوق الأسهم وجني عائد كبير من استثماراتهم. في الواقع، لفترة طويلة، كان هذا هو المعيار المقبول على نطاق واسع لاستخدام سوق الأوراق المالية.

لكن وارن بافيت اكتشف أن هذه الإستراتيجية ليست في الواقع فعالة تمامًا كما قد يتصور المرء. لذا، لكي نفهم ما اكتشفه ولماذا يبدو منطقيًا، نحتاج إلى البدء بتفكيك مبادئ سوق الأوراق المالية، بدءًا من الأساسيات. المبدأ الأساسي الأول الذي يجب أن نفهمه هو الاستثمار. لقد ناقشنا الاستثمار بشكل مطول بالفعل، ولكن من المهم أن نفهم ما يعنيه هذا المصطلح حقًا. يعرّف وارن بافيت الاستثمار بأنه "... عملية تخصيص الأموال الآن للحصول على المزيد من الأموال في المستقبل". والآن بعد أن أصبح لدينا تعريف قوي للاستثمار، دعونا نكشف عن الأعمال الداخلية لسوق الأوراق المالية وكيفية الاستثمار فيها. سنبدأ بهذا الشرح البسيط والذي يسهل الوصول إليه من المستثمر والمحلل المالي المحترف تشاد لانجر.

للبدء في فهم سوق الأوراق المالية، نحتاج أولاً إلى معرفة ما هي الأسهم. يبدأ لانجاجر بتقديم تعريف بسيط للأسهم: "تمثل الأسهم، أو أسهم الشركة، حقوق الملكية في الشركة، والتي تمنح المساهمين حقوق التصويت بالإضافة إلى المطالبة المتبقية على أرباح الشركات في شكل مكاسب رأسمالية وأرباح. أسواق الأسهم هي المكان الذي يجتمع فيه المستثمرون الأفراد والمؤسسات لشراء وبيع الأسهم في مكان عام. في الوقت الحاضر توجد هذه التبادلات كأسواق إلكترونية. يتم تحديد أسعار الأسهم حسب العرض والطلب في السوق حيث يقوم المشترون والبائعون بتقديم الطلبات. غالبًا ما يتم الحفاظ على تدفق الطلبات وفروق العرض والطلب من قبل متخصصين أو صناع السوق لضمان سوق منظمة وعادلة.

والآن بعد أن عرفنا المزيد عن الاستثمار والأسهم، يمكننا المضي قدمًا وتطوير فهم أفضل لسوق الأوراق المالية وكيفية عمله. ويضيف لانجر أنه "يمكن تحديد أسعار الأسهم في سوق الأوراق المالية بعدة طرق، ولكن الطريقة الأكثر شيوعًا هي من خلال عملية المزاد حيث يقوم المشترون والبائعون بتقديم العطاءات والعروض للشراء أو البيع. العرض هو السعر الذي يرغب شخص ما في الشراء به، والعرض (أو الطلب) هو السعر الذي يرغب شخص ما في البيع به. عندما يتزامن العرض والطلب، يتم إجراء التجارة.

يتكون السوق بشكل عام من ملايين المستثمرين والتجار، الذين قد تكون لديهم أفكار مختلفة حول قيمة سهم معين وبالتالي السعر الذي يرغبون في شرائه أو بيعه به. الآلاف من المعاملات التي تحدث عندما يقوم هؤلاء المستثمرون والمتداولون بتحويل نواياهم إلى أفعال عن طريق شراء و/أو بيع الأسهم تسبب تقلبات دقيقة بدقيقة على مدار يوم التداول. توفر البورصة منصة حيث يمكن إجراء هذا التداول بسهولة عن طريق مطابقة المشترين والبائعين للأسهم. لكي يتمكن الشخص العادي من الوصول إلى هذه البورصات، فإنه يحتاج إلى وسيط للأوراق المالية. يعمل وسيط الأوراق المالية هذا كوسيط بين المشتري والبائع. يتم الحصول على وسيط للأوراق المالية بشكل شائع عن طريق إنشاء حساب لدى وسيط تجزئة راسخ.

يساعدنا هذا الشرح على فهم كيفية عمل سوق الأوراق المالية وكيف يمكن للشخص العادي شراء وبيع الأسهم. لكن هذه المعلومات لا تخبرنا عن سبب رغبة شخص ما في الاستثمار في سوق الأوراق المالية. إذا كان الأمر معقدًا وغير مستقر إلى هذا الحد، فلماذا يرغب أي شخص في وضع أمواله في سوق الأوراق المالية؟ الإجابة المختصرة هي أنه عندما تقوم باستثمارات ذكية، يمكنك كسب الكثير من المال. يوضح لانجر أن "العديد من الدراسات أظهرت أن الأسهم، على مدى فترات طويلة من الزمن، تولد عوائد استثمارية تفوق تلك العائدة من كل فئة أصول أخرى. وتنشأ عوائد الأسهم من أرباح رأس المال وأرباح الأسهم. تحدث مكاسب رأس المال عندما تبيع سهمًا بسعر أعلى من السعر الذي اشتريته به. توزيعات الأرباح هي حصة الربح التي توزعها الشركة على مساهميها. تعد توزيعات الأرباح عنصرًا مهمًا في عوائد الأسهم - فمنذ عام 1956، ساهمت أرباح الأسهم بحوالي ثلث إجمالي عوائد الأسهم، في حين ساهمت مكاسب رأس المال بالثلثين.

في حين أن جاذبية شراء أسهم مشابهة لواحدة من الشركات الخماسية في مرحلة مبكرة جدًا هي واحدة من أكثر الاحتمالات إثارة للاستثمار في الأسهم، في الواقع، مثل هذه العمليات المنزلية قليلة ومتباعدة. ينبغي للمستثمرين الذين يرغبون في التأرجح مع الأسهم الموجودة في محافظهم الاستثمارية أن يتمتعوا بقدر أكبر من تحمل المخاطر؛ سيكون هؤلاء المستثمرون حريصين على تحقيق معظم عوائدهم من مكاسب رأس المال بدلاً من أرباح الأسهم. ومن ناحية أخرى، فإن المستثمرين المحافظين والذين يحتاجون إلى الدخل من محافظهم الاستثمارية قد يختارون الأسهم التي لها تاريخ طويل في دفع أرباح كبيرة.

لذا، والآن بعد أن أصبح لدينا دورة تدريبية مكثفة في أساسيات سوق الأوراق المالية، يمكننا فهم المصطلحات اللازمة لتقدير نصيحة المؤلف. في الفصل التالي، سنستخدم معرفتنا الجديدة بسوق الأوراق المالية لاستكشاف أهم نصائح وارن بافيت لتحقيق ثروتك من خلال الاستثمارات الحكيمة.

• كيف تصبح ثريًا حقًا من استثماراتك؟

في الفصل السابق، أثبتنا أن وارن بافيت يؤمن بأسلوب الاستثمار "البطيء والثابت للفوز بالسباق". ولكن الآن سوف نلقي نظرة فاحصة على ما يعنيه ذلك. إذا فهمنا أن الأسهم أو الأسهم تمثل جزءًا صغيرًا من الشركة، فيمكننا أن نفهم أن سعر السهم يمثل النجاح المالي لتلك الشركة. وهذا يعني أن العديد من الأشخاص يرغبون في شراء أسهم في شركات كبيرة وراسخة مثل Google أو Facebook؛ ولأن أداء هذه الشركات جيد من الناحية المالية، فإننا نفترض أن شراء الأسهم في هذه الشركات سيجلب لنا الكثير من المال. ومع ذلك، يفهم بافيت خدعة غير معروفة: إذا قمت بشراء أسهم في شركات صغيرة لم تحظى بشعبية كبيرة بعد، فيمكنك توقع ربح كبير عندما تنطلق تلك الشركة في النهاية ويرتفع سعر أسهمها بشكل كبير.

لوضع هذا في السياق، فقط تخيل الاستثمار في الفيسبوك قبل أن يكون الفيسبوك. اليوم، أصبحت شبكة التواصل الاجتماعي ضجة كبيرة على المستوى الدولي. ولكن قبل أن يصبح فيسبوك الذي نعرفه ونحبه اليوم، كان عبارة عن منصة صغيرة لوسائل التواصل الاجتماعي بدأت في سكن جامعي لأحد الطلاب. عندما بدأ فيسبوك لأول مرة، ربما لم يكن يبدو وكأنه صفقة كبيرة جدًا للمستثمرين المحتملين. لكن المستثمرين الذين اشتروا أسهماً في فيسبوك في تلك المرحلة حصلوا على مكافأة لاحقة من خلال نموها المذهل. ويمكن أن ينطبق الأمر نفسه عليك إذا استثمرت في أعمال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية! قد يعني هذا أنك تلعب اللعبة الطويلة باستثماراتك، لكن وارن بافيت يتمتع بخبرة مباشرة في فوائد اللعبة الطويلة. لقد تعلم أنه يجب عليك التوقف عن القلق بشأن الوقت الذي ستصبح فيه أسهمك مربحة. تجنب اتخاذ قرارات متسرعة أو التركيز على الوقت الذي سترتفع فيه قيمة أسهمك. بدلاً من ذلك، تعرف على أسهمك، واعرف السوق، وانتظر. ثق بأن السوق سيفعل ما تعلم أنه ينبغي عليه فعله، ثم انتظر حتى يفعل ما يريده.

قد يستغرق الأمر وقتًا أطول مما تريد وقد تنخفض قيمة أسهمك في بعض الأحيان، لكن لا داعي للذعر وقم ببيع أسهمك قبل الأوان! يرتكب الكثير من الناس هذا الخطأ لأنهم يعتقدون أن الاستثمار في سوق الأوراق المالية يعني اتخاذ قرارات في أجزاء من الثانية. لكن تذكر أن البطء والثبات يفوز بالسباق. إذا قمت باستثمار ذكي، فسوف ترى عائدًا على هذا الاستثمار؛ قد يستغرق الأمر بعض الوقت. ويلاحظ بافيت أيضًا أنه عندما تلعب لعبة طويلة، فإنك تتلقى فائدة مركبة على استثمارك. يقدم المحلل المالي جيسون فرناندو تفسيرا بسيطا للفائدة المركبة الذي يؤكد: "الفائدة المركبة (أو الفائدة المركبة) هي الفائدة على القرض أو الوديعة المحسوبة على أساس كل من أصل الدين الأولي والفائدة المتراكمة من الفترات السابقة. يُعتقد أن الفائدة المركبة قد نشأت في إيطاليا في القرن السابع عشر، ويمكن اعتبارها "الفائدة على الفائدة"، وستجعل المبلغ ينمو بمعدل أسرع من الفائدة البسيطة، والتي يتم حسابها فقط على المبلغ الأصلي.

يعتمد معدل تراكم الفائدة المركبة على تكرار المركب، بحيث كلما زاد عدد فترات المركب، زادت الفائدة المركبة. وبالتالي، فإن مبلغ الفائدة المركبة المتراكمة على 100 دولار مركبة بنسبة 10% سنويًا سيكون أقل من الفائدة المركبة على 100 دولار مركبة بنسبة 5% نصف سنوية خلال نفس الفترة الزمنية. وبما أن تأثير الفائدة على الفائدة يمكن أن يولد عوائد إيجابية متزايدة على أساس المبلغ الأصلي الأولي، فقد يشار إليه أحيانا باسم "معجزة الفائدة المركبة". يلاحظ فرناندو أيضًا أنه إذا كان النظر في مبدأ الفائدة المركبة في التطبيق العملي يمكن أن يساعدنا في فهم المزيد عن العائد، فيمكننا رؤيته بشكل واقعي من الاستثمارات.

على سبيل المثال، يكتب أن "الفائدة المركبة يمكن أن تعزز بشكل كبير عوائد الاستثمار على المدى الطويل. في حين أن الوديعة البالغة 1000 دولار والتي تتلقى فائدة سنوية بسيطة بنسبة 5٪ ستكسب 5000 دولار من إجمالي الفائدة على مدى 10 سنوات، فإن الفائدة المركبة السنوية البالغة 5٪ على 1000 دولار ستصل إلى 62889. دولارًا خلال نفس الفترة. إذا تم دفع فترة التركيب شهريًا على مدار نفس فترة العشر سنوات بفائدة مركبة بنسبة 5٪، فإن إجمالي الفائدة سينمو بدلاً من ذلك إلى 64,700. دولارًا. ببساطة، تساعد الفائدة المركبة على زيادة حجم استثمارك خلال فترة زمنية أقصر. إذا اتبعت هذه الاستراتيجيات، فلا يمكننا أن نضمن أنك ستصبح مليارديرًا مثل وارن بافيت. يتم تحديد ذلك بواسطتك واستثماراتك والاختيارات التي تقوم بها. ولكن إذا اتبعت أهم نصائح وارن بافيت، فسوف تقوم بالتأكيد باستثمارات أكثر ذكاءً من المرجح أن تؤدي إلى عائد مربح.

• الخاتمة.

إذا كنت تريد وضع نصيحة وارن بافيت موضع التنفيذ، فعليك تجنب الاستثمارات المتسرعة، والتحلي بالصبر، ومراقبة أسهمك عن كثب. ومن المهم أيضًا اتخاذ القرارات بناءً على ما سيفعله السوق وليس بناءً على الوقت الذي سيفعل فيه شيئًا ما. إذا كنت تعرف سوق الأوراق المالية جيدًا، فيمكنك إجراء تنبؤات معقولة والتمسك بها على المدى الطويل. إن ممارسة اللعبة الطويلة باستثماراتك أمر مربح لأنه، لسبب واحد، يمنعك من اتخاذ قرارات سريعة وبيع الأسهم التي قد تفيدك في المستقبل. لكن التحمل والمثابرة مفيدان أيضًا لأنه يعني أنك إذا التزمت بها وكسبت فائدة مركبة، فإن استثماراتك يمكن أن تولد ربحًا أفضل مما كان يمكن أن تحققه إذا اشتريتها وبيعتها بسرعة كبيرة.