تعلّم التعامل مع المال من الإدخار للاستثمار | ملخص كتاب سيكولوجية المال - مورجان هاوسل

يقول وارن بافيت عن ذلك الأمر:
"ليكسب هؤلاء المال الذي لم يكن لديهم، والذي لم يكونوا بحاجة إليه، فقد خاطروا بما لديهم وبما يحتاجونه، وهذا تصرف أحمق. إنها حماقة محضة. ليس هناك مبرر للمخاطرة بما هو مهم من أجل ما هو غير مهم ". ؛إذا وجدت نفسك في حالة وجود ما يكفي من المال لتغطية احتياجاتك المعقولة، فتذكر ما يلي:

إن أصعب مهارة مالية هي جعل خط الهدف يتوقف عن الحركة: يجب ألا ترتفع توقعاتك في نفس الوقت الذي ترتفع فيه نتائجك، لأنك ستنتهي بتحمل المزيد والمزيد من المخاطرة.
المقارنة الاجتماعية هي المشكلة: نظرًا لأنه سيكون هناك دائمًا شخص يكسب أكثر منك، فمن الأفضل أن تتقبل أن لديك ما يكفي.

“الاكتفاء” لا يعني العيش في تقتير: على العكس من ذلك، فإن الرغبة الشديدة في عدم معرفة كيفية التخلي عن دولار واحد تنتهي بالندم.
ثمة العديد من الأشياء التي لا تستحق المخاطرة، بغض النظر عن المكاسب المحتملة: السمعة، والحرية، والأسرة، والأصدقاء، والسعادة.

• القوة الخارقة المركبة.

"لا ترجع ثروة وارن بافيت إلى كونه مستثمرًا جيدًا فحسب، بل يرجع إلى كونه مستثمرًا جيدًا منذ أن كان طفلًا بالمعنى الحرفي للكلمة ".
في عام 2020، بلغت ثروة بافيت 84.5 مليار دولار. ومن هذا المبلغ الهائل، تم تجميع 84.2 مليارًا بعد عيد ميلاده الخمسين، و81.5 مليارًا بعد عيد ميلاده الخامس والستين.

كان بافيت يستثمر لأكثر من ثلاثة أرباع القرن من الزمان، حيث بدأ في سن العاشرة. إذا كان قد بدأ الاستثمار في سن الثلاثين، وتقاعد في سن الستين، بنفس العائد السنوي (أي 22% / سنويًا)، لكان قد جمع 11.9 مليون دولار فقط على مدار حياته. أو 0.1% فقط من ثروته الحالية.

" مهارته هي الاستثمار، لكن سره هو الوقت. هذه هي الطريقة التي تعمل بها الفائدة المركبة ".

كما أن وارين بافيت ليس أكبر مستثمر على الإطلاق (فهو مع ذلك الأغنى): فقد بدأ جيم سيمونز في وقت متأخر جدًا عن بافيت، حوالي الخمسينيات من عمره، ولهذا السبب أصبح بافيت أكثر ثراءً.
سمعت العديد من الأشخاص يقولون بأن الفائدة المركبة قد غيرت حياتهم، إنها لم تغيرها، بل شكل مفاجأة لهم لأن النتائج الحدسية غير صحيحة. التفكير الخطي أكثر بدهية من التفكير الأُسّي.

الظواهر الأسية تفاجئنا دائمًا. على سبيل المثال، تزداد مساحة التخزين على الأقراص الصلبة كل عام. ولكن من كان يتخيل أن هؤلاء اليوم يفوقون مثيلاتهم في الخمسينيات بثلاثين مليون مرة؟ هذا هو الحال مع ذلك.
الاستثمار الجيد لا يعني بالضرورة الحصول على أفضل العوائد (…). يتعلق الأمر بالحصول على عوائد جيدة بما يكفي بحيث يمكنك تحملها ويمكن تكرارها على مدار أطول فترة زمنية.

• الثراء والبقاء ثريًا.

كان جيس ليفرمور أحد أعظم متداول أسهم في عصره. لقد أثرى نفسه بشكل كبير عن طريق المراهنة إبان فترة الكساد العظيم (29 أكتوبر 1929)، عندما شهد العالم أعظم انهيار في سوق الأوراق المالية عُرف فيما بعد بالاثنين الأسود. في الوقت نفسه، انتحر العديد من المضاربين ودمروا.

لسوء حظ ليفرمور، تسبب رهانه الناجح في أكتوبر 1929 في ثقة مفرطة دفعته إلى أخذ رهانات أكبر وأكبر. بعد أربع سنوات، انتهى به الأمر بفقدان كل شيء، وكذلك بالانتحار.
كان جيسي ليفرمور جيدًا جدًا في الثراء، لكنه سيئ جدًا في البقاء ثريًا. فهذان النوعان من المهارات مختلف للغاية.

"الحصول على المال شيء، والاحتفاظ به شيء آخر ".
إن البقاء غنيًا يتطلب التقشف، والخوف، والتواضع لمعرفة أن جزءًا من النجاح يرجع إلى الحظ، وأنه لا يمكن تكراره.
لم يغرق بافيت أبدًا في الديون، ولم يصاب بالذعر في فترات الركود، ولم يشوه سمعته أبدًا، ولم يستنزف نفسه أبدًا، ولم يعتمد على أموال الآخرين، لقد عاش لفترة كافية على الفائدة المركبة لتحقيق نتائجها.
" امتلاك المرء حدًا يقف عنده والبقاء أمران مختلفان، فالأول يتطلب الثاني، وعليك تجنب الانهيار بأي ثمن ". ~ نسيم طالب

إليك كيفية تطبيق عقلية الناجين:
كن غير قابل للتدمير من الناحية المالية: لا يريد أحد الاحتفاظ بالنقود السائلة خلال سوق صاعدة، يريد الجميع امتلاك الأصول التي يرتفع ثمنها كثيرًا. ستبدوا لنفسك متحفظًا إذا احتفظت بالنقود خلال سوق صاعدة لأنك مدرك العائد الكبير الذي تتخلى عنه من خلال عدم امتلاك تلك الأصول الرابحة.

توقع أن الخطة لن تسير كما هو مخطط لها: إذا كان كل شيء يجب أن يسير كما هو مخطط له في حساباتك، فأنت ضعيف ماليًا. إذا قمت بتوفير هامش أمان كافٍ (الميزانية، والعوائد، والتوقيت)، فإنك تزيد من فرصك في البقاء على قيد الحياة.

لديك شخصية منقسمة: متفائل بشأن المستقبل، ولكن متشكك بشأن ما يمنعها من الوصول إلى المستقبل. النمو حقيقي على المدى الطويل (تضاعف مستوى معيشتنا بمقدار 20 منذ عام 1850)، ولكن تتخللها مراحل صعبة (هناك 48 عامًا من الركود التراكمي على مدى 170 عامًا).

• سر النجاح هو الذيول.

" يمكنك أن تكون مخطئًا نصف الوقت وما زلت تحقق ثروة".
في الأعمال التجارية كما هو الحال في الاستثمار، هناك عدد قليل من الأحداث المسؤولة عن غالبية النتائج:
أنتجت ديزني أكثر من 400 رسم كاريكاتوري لم تجلب ربحًا تقريبًا، قبل أن تحقق نجاحًا هائلاً مع واحد منهم فقط: .White Beige and the Seven Dwarfs
أظهرت دراسة أنه بين عامي 2004 و2014، خسرت 65% من شركات رأس المال الاستثماري أموالاً، بينما شهدت 0.5% منها زيادة رأس مالها 50 مرة.

قدرت JP Morgan أنه منذ عام 1980، فقدت 40% من الشركات المدرجة في مؤشر Russell 3000 (مؤشر أمريكي واسع للغاية) 70% على الأقل من قيمتها. ومع ذلك، شهد مؤشر Russell 3000 زيادة في قيمته بأكثر من 73 مرة. حسبت JP Morgan أن جميع عوائد المؤشر كانت بسبب 7% فقط من الشركات التي احتوتها، وأدائها الاستثنائي.

الاعتماد على الأقلية غير العادية هو ما يسمح لصناديق المؤشرات بالعمل بشكل جيد. في عام 2018، كانت Amazon و Apple معًا مسؤولين عن 13% من عائد مؤشر S&P 500.
عندما يتعلق الأمر بوظيفتك الاستثمارية، فإن الأهم هو ما تفعله خلال 1% من الأيام التي يصاب فيها الجميع بالجنون.
يعرف نابليون للعبقري عسكريًا بأنَّه " الرجل القادر على السلوك العادي عندما يصاب كل من حوله بالجنون".
وبالتالي، فإن الطريقة التي تصرف بها المستثمر بين نهاية عام 2008 وبداية عام 2009 هي أكثر أهمية بكثير مما قد يكون فعله بين عامي 2000 و 2008.

"سيتم تحديد نجاحك كمستثمر من خلال كيفية تفاعلك مع لحظات الرعب لمرة واحدة، وليس بالسنوات التي تقضيها في التحكم زمام الأمور ".
الاستثمار والأعمال عالمان منفصلان حيث من الممكن أن تكون مخطئًا بشكل منتظم، بينما تكون على صواب بشكل عام. أكثر الشركات نجاحًا هي تلك التي تضاعف الاختبارات (وبالتالي الإخفاقات)، من أجل إخراج منتج غير عادي.
غالبًا ما تُعرف أفضل استثمارات وارن بافيت ويُستشهد بها كأمثلة. لكن من بين 400 أو 500 سهم كان يمتلكها في حياته كمستثمر، نجح 10 منها فقط.

" الشيء المهم هو ألا تكون على صواب أو خطأ، ولكن معرفة مقدار الأموال التي تربحها عندما تكون على حق ومقدار الخسارة عندما تكون مخطئًا. " ~جورج سوروس

• الحرية.

" إن التحكم في وقتك هو أفضل عائد يُقدمه لك المال ".
في عام 1981، أشار عالم النفس أنجوس كامبل إلى أن السيطرة على حياة المرء هي مؤشر موثوق للمشاعر الإيجابية والرفاهية.
بعبارة أخرى، المال والهيبة والسلع المادية ليست هي الأكثر أهمية لتكون سعيدًا.

المال هو ما يسمح لك بالتحكم في حياتك والحصول على مزيد من الاستقلال. يسمح لك بكسب الوقت ويوفر المزيد من الاحتمالات، دون الحاجة إلى الخوف من تقلبات الحياة (فقدان الوظيفة، مشكلة صحية، إلخ).
يأتي الشعور بالسعادة عندما نشعر بالسيطرة على وقتنا (ما نفعله، وأين، ومع من، ومتى، وإلى متى).

منذ الخمسينيات من القرن الماضي، تحسنت ظروفنا المادية بشكل كبير، لكننا لسنا أكثر سعادة اليوم.
يعني تطوير الخدمات أن لدينا المزيد والمزيد من الوظائف التي يتعلق الأمر فيها بالتفكير أو اتخاذ القرار أو الإدارة بدلاً من التصنيع أو التجميع أو الإصلاح. والنتيجة أننا نعمل في رؤوسنا دون توقف، حتى عندما لا نكون في العمل. يمكن للعاملين في مجال المعرفة أن يكونوا منتجين وينبغي عليهم ذلك في أي وقت وفي أي مكان.

لذلك فنحن أكثر ثراءً دون الشعور بالسعادة، لأن تحكمنا في وقتنا أصبح أقل وأقل. نحن بالطبع مختلفون، والأمر يتعلق أولاً بمعرفة ما يمكن أن يجعلنا سعداء. ولكن وفقًا لكارل بيلمر، إليك ما يعتبره 1000 من كبار السن الذين شملهم الاستطلاع أكثر قيمة بالنسبة لهم:
تمتع بعلاقات جيدة.
كن جزءًا من شيء أكبر منك.
قضاء وقت ممتع مع أطفالك.

• إنسان في مفارقة السيارات.

" لا أحد معجب بممتلكاتك مثلك".
يريد الناس قيادة سيارة جميلة حتى يتمكن الآخرون من تقدير نجاحهم وجانبهم الرائع. لكن في الحقيقة، الناس لا يهتمون بالسائق، إنها السيارة التي ينظرون إليها. إنهم يتخيلون ما سيفكر فيه الآخرون عنهم إذا كانوا خلف عجلة القيادة.
وينطبق الشيء نفسه على جميع علامات الثروة (البيت، الملابس، إلخ). نعتقد أن الثروة ستجلب لنا التقدير والاحترام من الآخرين. لكن علامات الثروة تعكس ببساطة للآخرين رغبتهم في الاعتراف بهم والإعجاب بهم.
" سيجلب لك التواضع واللطف والتعاطف احترامًا أكبر مما ستجلبه قوة الحصان للسيارة".

• الثروة هي ما لا تراه.

" إنفاق الأموال بغرض التباهي بما لديك هو أسرع طريقة لتقليل الأموال".
ليس كل من يقود سيارات كبيرة ناجحًا. ينفق الكثيرون جزءًا كبيرًا من ميزانيتهم على ذلك؛ نحن نحكم على النجاح من خلال ما نراه، والرأسمالية تدفعنا للتصرف كما لو "زيفها حتى تصنعها ".

في الحقيقة، الرخاء غير مرئي: إنه أصول لم يتم تحويلها إلى أشياء لتظهر.
عندما كانت ريهانا على وشك الإفلاس، ورفعت دعوى قضائية ضد مستشارها المالي، قال: " كان من الضروري حقًا إخبارها أنكِ إذا أنفقت المال على الأشياء، ينتهي بك الأمر بالحصول على الأشياء وليس المال؟ الأشخاص الذين يريدون أن يكونوا مليونيراً يريدون فعلاً أن يكونوا قادرين على إنفاق مليون دولار، وهو عكس كونك مليونيراً.

" الطريقة الوحيدة لتصبح ثريًا هي ألا تنفق ما ليس لديك".
الخلط بين الثروة والغنى. يمكنك أن تكون غنيًا بدخل يتيح لك شراء سيارة جميلة أو منزل كبير. على عكس الثروة، فهي مخفية. إنها دخل غير منفق، هي خيار لم يتخذ بعد لشراء شيء ما لاحقًا (وقيمتها في توفير الخيارات والمرونة والنمو لشراء أشياء أكثر مما يمكن للمرء شراءه الآن.

لا نرى أبدًا الحسابات المصرفية وحسابات الاستثمار للأشخاص الناجحين، أو الأشياء التي كان بإمكانهم شراؤها لأنفسهم. هذا هو السبب في صعوبة تعلم كيف تصبح ثريًا: نماذج الثراء غير مرئية.
“يمتلئ العالم بأشخاص يبدون صغارًا ولكنهم في الواقع أثرياء، وأشخاص يبدون أغنياء ولكنهم يعيشون على حافة الإفلاس”.

• توفير المال.

" يولد العامل الوحيد الذي يمكنك التحكم فيه أحد الأشياء الوحيدة المهمة. هذا رائع".
تعتمد قدرتك على الثراء بدرجة أقل على دخلك وعائد استثماراتك منه على معدل مدخراتك.
يمكنك بناء ثروة بدون دخل كبير، لكن من المستحيل إذا لم تدخر.

ومع ذلك، يركز معظم الناس على زيادة دخلهم أو السعي لتحقيق عائد أفضل، بدلاً من محاولة إنفاق أقل أولاً. ومع ذلك، فمن الأسهل تحسين اقتصادها وكفاءتها من العائد على استثماراتها.
بمجرد تلبية احتياجاتك الأساسية، والاستمتاع ببعض الراحة، سيتم توجيه إنفاقك من خلال الأنا.

الطريقة الأكثر فعالية لزيادة مدخراتك هي عدم زيادة دخلك. إنه لزيادة تواضعك. "
فكر في مدخراتك على أنها الفجوة بين دخلك وغرورك. إذا كان لديك عدد أقل من الرغبات وقلق أقل بشأن ما يعتقده الآخرون، فستوفر المزيد.
هذه مسألة تتعلق بعلم النفس أكثر من كونها مسألة مالية. وبالتالي فإن قدرتك على الادخار تحت سيطرتك.

" الادخار هو حماية ضد قدرة الحياة الحتمية على مفاجأتك في أسوأ وقت ممكن".
يمنحك الادخار الوقت والمرونة والقدرة على اغتنام الفرص التي تأتي في طريقك: تغيير المهن، والتقاعد في وقت مبكر، واغتنام فرصة الاستثمار … في عالم اليوم شديد التنافسية، تتيح لك هذه المرونة أن تأخذ الوقت الكافي لتطوير “مهاراتك الشخصية”، واتخاذ القرار دون إلحاح والقيام بالأشياء وفقًا لسرعتك الخاصة.
" يصبح التحكم في وقتك وخياراتك أكثر العملات قيمة في العالم. "

• معقول أم عقلاني.

“محاولة أن تكون عقلانيًا إلى حد ما تعمل بشكل أفضل من محاولة أن تكون عقلانيًا بدون عواطف”.
لست جدول بيانات، إنما أنت إنسان، شخص عاطفي قابل للخطأ. لا تهدف إلى أن تكون عقلانيًا بلا مشاعر عند اتخاذ القرارات المالية. ليكن هدفك أن تكون معقولًا جدًا.

تم إنشاء المحفظة الاستثمارية لهاري ماركويتز، رائد نظرية المحفظة الحديثة ، من أجل “تقليل ندمه في المستقبل” (كانت محفظته 50% أسهم و50% سندات). ومع ذلك، فهذه ليست استراتيجية رياضية مثالية. لذلك ماركويتز ليس عقلانيًا أو غير عقلاني، إنما هو معقول.
المستثمرون هم أشخاص لديهم عواطف، وما قد يبدو استراتيجية عقلانية قد يتضح أنه غير مناسب في العالم الحقيقي.

في عام 2008، أظهر باحثون في جامعة ييل أن المدخرين الشباب يجب أن يزيدوا حسابات تقاعدهم باستخدام هامش اثنين إلى واحد عند شراء الأسهم. وتشير إلى أن تقليل المستثمرين من هذه الرافعة المالية تدريجي مع التقدم بالعمر، ما يتيح للمدخر أن يخاطر أكثر عندما يكون شابًا قادرًا على التعامل مع تذبذبات السوق، وأن يخاطر أقل عندما يتقدم في العمر.

ومع ذلك، فإن هذه الحقيقة الرياضية ليست معقولة إذا تم تطبيقها على المستثمرين العاديين، الذين ربما لن يتحملوا رؤية محفظتهم تغرق، ولا يقبلون البدء مرة أخرى بنفس الإستراتيجية.

تبلغ احتمالات كسب المال في سوق الأوراق المالية 100% خلال فترة 20 عامًا. الهدف إذن هو التمكن من البقاء لفترة كافية في اللعبة. إذا كان اتباع استراتيجية غير مثالية تحبها يزيد من فرصك في البقاء في اللعبة خلال فترات خارج أوقات الذروة، فإن هذه الإستراتيجية غير المثالية هي الأكثر منطقية بالنسبة لك.

وبالتالي، قد تشمل الإستراتيجية غير العقلانية ولكن المعقولة ما يلي:
مارس التداول اليومي على جزء صغير من رأس المال الخاص بك، إذا كنت ترغب في ذلك (حتى لو كان ذلك يقلل بشكل كبير من فرصك في النجاح).
امتلك الأسهم الفردية بدلاً من صناديق المؤشرات، إذا كنت ترغب في امتلاك الشركات بشكل مباشر.
جون بوغل، الذي أمضى حياته في الترويج لصناديق المؤشرات منخفضة التكلفة، استثمر مع ذلك في الصندوق النشط ذو الرسوم المرتفعة لابنه: قرار غير منطقي ولكنه معقول لأسباب عائلية.

• مفاجأة!

" الأمور التي لم تحدث من قبل تحدث طوال الوقت ". ~ سكوت ساجان
غالبًا ما يستخدم المستثمرون والاقتصاديون التاريخ والبيانات السابقة كدليل للمستقبل، حيث يتغير العالم باستمرار.
علاوة على ذلك، فإن الاستثمار ليس علمًا صعبًا مثل الفيزياء. يتخذ المستثمرون قرارات غير كاملة بناءً على مشاعرهم المتغيرة.
عندما تعتمد بشكل مفرط على البيانات التاريخية:

من المحتمل أن تفوتك الأحداث الشاذة التي تهز الأمور أكثر من غيرها: من المستحيل التنبؤ بالكساد والحروب والهجمات والاكتشافات العلمية والابتكارات التكنولوجية، لأنها لا سابقة لها. نحن لسنا مستعدين لذلك، وهذا هو السبب في أن تأثيرها قوي للغاية. قد يكون لدى الخبراء الذين يعتمدون على بيانات الفيضانات والزلازل السابقة مفاجآت. العالم مدهش بطبيعته، وعلينا أن نعترف بأننا لا نعرف ما الذي سيحدث.

يمكن أن يكون التاريخ دليلاً مضللاً، لأنه لا يأخذ في الاعتبار التغييرات الهيكلية: على سبيل المثال، لم يتضمن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الأصل شركات مالية أو تكنولوجية، بينما يمثلون اليوم ما يقرب من 40% من المؤشر. وبالمثل، فإن كل كساد كان متباعدًا عن سنتين في المتوسط في نهاية القرن التاسع عشر، مقارنة بـ 8 سنوات اليوم. الأشياء تتغير باستمرار.

بنيامين جراهام هو أحد أكثر المستثمرين شهرة في كل العصور. يعتبر كتابه الكلاسيكي " المستثمر الذكي " من أفضل الكتب في مجال الاستثمار، المليء بالحكمة والمبادئ السليمة.

باستثناء تعليمات جراهام (على سبيل المثال، تجنب الأسهم التي يتم تداولها بأكثر من 1.5 مرة من قيمتها الدفترية) لم تعد تنطبق على عالم اليوم، لأن البيانات لم تعد كما كانت في عام 1972 (تاريخ الإصدار الأخير من الكتاب).

قرب نهاية حياته، أعلن أنه لم يعد يؤمن بتقنيات انتقاء الأسهم الفردية لإيجاد فرص ذات قيمة. بالنسبة له، ما نجح قبل 40 عامًا (عندما نُشر كتابه الأول، “تحليل الأمان”، عام 1934) لم يعد مناسبًا لأن الوضع تغير.

في الواقع، تغير شيئان على الأقل بشكل ملحوظ:
يسهل الوصول إلى المعلومات، مما يؤدي إلى زيادة المنافسة بين الباحثين عن فرص ثمينة.
لقد تحول الاقتصاد من الصناعة إلى التكنولوجيا، التي تختلف دورات أعمالها واستخدام رأس المال اختلافًا كبيرًا.
" كلما عاد الزمن إلى الوراء، كلما كانت الاستنتاجات أكثر عمومية."
يمكن أن يكون التاريخ مصدرًا للتدريس لدراسة سلوك الناس بالمال (الجشع، التوتر، الخوف …)، والذي لا يتغير، لكن ليس لأسئلة محددة (الأسواق، الاتجاهات، القطاعات …).

• هامش الخطأ.

" أهم جزء في أي خطة هو توقع أن خطتك لن تسير كما هو مخطط لها".
نحن لا نحب عدم اليقين، ولا فكرة أن خطتنا قد تنحرف. ومع ذلك، فإن اعتماد هامش الخطأ يجعل من الممكن تحمل موقف غير موات لفترة كافية، حتى يصبح مواتيًا مرة أخرى.

أفضل لاعبي البلاك جاك قادرون على تقدير احتمالية أن يتعامل الموزع مع البطاقة. ومع ذلك، فإنهم يبنون هامشًا من الخطأ في رهاناتهم للبقاء على قيد الحياة لفترة طويلة من سوء الحظ.
تبنى بافيت وجيتس هامش الخطأ الخاص بهما، واحتفظا بنقود كافية في شركتيهما (بيركشاير هاثاواي ومايكروسوفت)، من أجل التعامل مع النقص المحتمل في التدفقات النقدية.

عند الاستثمار، غالبًا ما نهمل النظر في هامش الخطأ بين مستوى التقلب الذي نعتقد أنه يمكننا دعمه، والمستوى الذي يمكننا دعمه بالفعل.
يمكنك استخدام عوائد السوق السابقة لتقدير ما يمكن توقعه لحساب التقاعد الخاص بك. لكن أخذ هامش الخطأ في الاعتبار من خلال توفير المزيد يمكن أن يساعدك على تجنب الكارثة، إذا تبين أن العوائد أقل من المتوقع.

يمكن أن يقودك تحيز التفاؤل في المخاطرة إلى موقف مؤاتٍ إحصائيًا، لكن انتكاسة واحدة ستقودك إلى الخراب. على سبيل المثال، الرافعة عبارة عن لعبة روليت روسية، والتي يمكن أن تثري نفسك بشكل أسرع، وكذلك تدمرك نهائيًا بجعلك غير قادر على اغتنام الفرص المستقبلية.
يحميك اعتماد هامش الخطأ من جميع الأحداث التي يستحيل التنبؤ بها، ويمكن أن يسمح لك بالبقاء على قيد الحياة.
“من القواعد الأساسية الجيدة للعديد من الأشياء في الحياة أن كل ما يمكن أن ينكسر سوف ينكسر في النهاية”.

لذلك فهي مسألة تجنب أن كل شيء يعتمد على عنصر واحد يمكن أن يعاني من الفشل. تم تصميم الطائرات والجسور لتكون قادرة على تحمل العديد من حالات الفشل. الهدف هو أن عنصرًا خاطئًا واحدًا أو أكثر لا يمكن أن يتسبب في كارثة؛ عندما يتعلق الأمر بالمال، فإن إحدى نقاط الفشل الحرجة الشائعة تعتمد على راتبك التالي لتمويل نفقاتك التالية، بدون هامش أمان.
الادخار لما هو غير متوقع لا يقل أهمية عن الادخار للمشاريع المحددة جيدًا.
“قليل من الخطط المالية التي تستعد فقط للمخاطر المعروفة لديها هامش أمان كافٍ للبقاء في العالم الحقيقي”.

• سوف تتغير.

" التخطيط طويل المدى أصعب مما يبدو، لأن أهداف الناس ورغباتهم تتغير بمرور الزمن".
غالبًا ما تكون المهنة التي يتخيلها المرء في سن العشرين مختلفة تمامًا عن تلك التي بدأها في سن الثلاثين. وبالتالي، فإن 27% فقط من خريجي الجامعات في الولايات المتحدة لديهم وظائف مرتبطة بتخصصهم، نتخذ قرارات ثم نعود إليها بعد بضع سنوات. في هذا السياق، من الصعب الحفاظ على خطة مالية طويلة الأجل.

يعمل التأثير المركب بشكل أفضل عندما يمكنك إعطاء خطة سنوات أو عقود لتطويرها. هذا لا ينطبق فقط على المدخرات، ولكن أيضًا على الوظائف والعلاقات. التحمل هو المفتاح.

يمكن أن يكون أحد الحلول هو تجنب الوقوع في التطرف، والذي دائمًا ما يكون مرادفًا للندم: العمل كثيرًا لكسب المزيد، وعدم الاستمتاع بالأسرة مطلقًا، أو الاستمتاع بالحياة مع المخاطرة بنفاد المال.
إن الحفاظ على التوازن وعدم التضحية بقدرتنا على توفير المال، والحصول على وقت فراغ، ووظيفة مقبولة، وما إلى ذلك، يزيد من فرصنا في الالتزام بخطة طويلة الأجل، مع تجنب الندم.

نهاية القصة هي وهم الاعتقاد بأنك وصلت إلى المرحلة النهائية: ستستمر في التغيير مهما حدث. كن على دراية بخطر تحيز التكلفة الغارقة، ولا تتعثر في القرارات السابقة لمجرد أنك أفرطت في الالتزام في اتجاه واحد.
قبول فكرة أن الأهداف المالية التي تم تحديدها عندما كنت شخصًا مختلفًا يجب التخلي عنها (…) يمكن أن تكون استراتيجية جيدة لتقليل الندم في المستقبل.

• لا شيء بالمجان.

" كل شيء له سعر، ولكن لا تظهر كل الأسعار على الملصقات". لكل شيء ثمنه، ومفتاح العديد من الأمور في مجال المال هو معرفة ماهية هذا السعر وحسب، والاستعداد لدفعه.

مهما كان النشاط، يتم إخفاء السعر والتحديات في بعض الأحيان. بالنسبة للرئيس التنفيذي، هناك ثقل المسؤولية. بالنسبة للمستثمر، هناك شك وعدم يقين وندم.
للحصول على عائد سنوي قدره 11%، بما في ذلك توزيعات الأرباح، التي أنتجها مؤشر داو جونز لمدة 70 عامًا، سيكون من الضروري المرور بفترات عديدة من الانخفاضات الحادة: إنه ثمن باهظ يجب دفعه، لتجنب ذلك، يمكنك العثور على أصل أقل تقلبًا، وبالتالي يكون له عائد محتمل أقل. يعتقد البعض أنه من الممكن تجنب التقلبات، من خلال محاولة الدخول / الخروج من السوق في الوقت المناسب.

إن آلهة المال لا تنظر بلطف لمن يطلب الثواب دون أن يدفع الثمن.
ومع ذلك، تظهر العديد من الدراسات أنه لا ينجح أبدًا، لا لصناديق الاستثمار المشتركة التكتيكية ولا للمستثمرين الأفراد، الذين يشترون ثم يبيعون، بدلاً من الشراء ثم التملك.

وفقًا لدراسة أجرتها Morningstar ، على الصناديق المشتركة التكتيكية، والتي تتركز استراتيجيتها في التبديل بين الأسهم والسندات في الأوقات المناسبة، والاستحواذ على عوائد السوق بمخاطر هبوط أقل. يريدون العوائد بدون دفع الثمن. في الفترة ما بين 2010 حتى أواخر العام 2011. كتبت تقول: "كسبت الصناديق التكتيكية أموالًا أقل مع استثناءات قليلة، أو كانت أثر تقلبًا، أو كانت عرضة لمخاطر الهبوط بنفس القدر مثل صناديق “عدم التدخل” (يقصد الكاتب الصناديق المغلقة).

كان أداء المستثمر العادي في صندوق الأسهم أقل من أداء الصناديق التي استثمروا فيها بنسبة نصف في المائة سنويًا، نتيجة الشراء والبيع عندما كان عليهم الشراء والاحتفاظ فقط!
" المفارقة هي أنه بمحاولة تجنب دفع الثمن، ينتهي الأمر بالمستثمرين إلى دفع الضعف ".

لعدة سنوات، حاولت شركة جنرال إلكتريك تجنب جعل مساهميها يدفعون الثمن مقابل نتائج أقل إيجابية من خلال الحفاظ على نمو مستمر في أرباحها. ولكن تم دفع الثمن أخيرًا عندما انهار سهم المجموعة تمامًا.
تكلفة التقلب وعدم اليقين - سعر العوائد - هي تكلفة الدخول لتحقيق عوائد أعلى من (…) النقد والسندات.

• أنت وأنا.

" احذر من النصائح المالية التي يقدمها الأشخاص الذين يلعبون لعبة مختلفة عنك".
غالبًا ما يكون انفجار الفقاعات، مثل فقاعة الإنترنت في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، مدمرًا للمستثمرين والأسر. فقد قلل من ثروات الأسر بمقدار 6.2 ترليون دولار.
وهي تنشأ لأن الجشع جزء من الطبيعة البشرية، ولكن أيضًا لأن المستثمرين يتبعون نصيحة الأشخاص الذين يلعبون لعبة مختلفة عن لعبتهم.

" القاعدة الأساسية في مجال التمويل هي أن المال يسعى للحصول على عوائد بقدر ما يستطيع".
يمكن لأي أصل به زخم أن يجذب المتداولين ذوي الرؤية قصيرة الأجل، والتي من خلال تأجيج الارتفاع، ستجذب المتداولين الآخرين. وهكذا، فإن الفقاعة تغذي نفسها.

تشتهر فقاعة الإنترنت بتفاؤلها غير المنطقي، ولكن أيضًا بأحجام تداول قياسية لوحظت في نفس اليوم، وهي علامة على ارتفاع نشاط المتداولين الذين يعملون على المدى القصير.
وبالتالي، لا ترتبط الفقاعات بالسلوك غير العقلاني بقدر ارتباطها بوجود متداولين عقلانيين يفكرون على المدى القصير، والذين يستغلون الاتجاه الصعودي.

“يعمل المتداولون على المدى القصير في منطقة يتم فيها تجاهل القواعد التي تحكم الاستثمار طويل الأجل - خاصة التقييم - لأنها غير ذات صلة باللعبة الحالية”.

عندئذ يكون الفخ هو السعي لتقليد الآخرين بشكل أعمى، عندما لا يكون لديهم نفس الرؤية للعالم ولا نفس الأهداف، ولا يلعبون نفس اللعبة (على المدى القصير مقابل المدى الطويل). هذا صالح للاستثمار كما ينطبق على طريقة إنفاق أموالك.
ابدأ بسؤال نفسك عن اللعبة التي تلعبها ووفقًا لأفق الاستثمار. عندما تكون مهمتك واضحة، ستكون أقل ميلًا لتقليد الآخرين والانحراف عن خطتك.

• إغواء التشاؤم.

" يبدو التفاؤل وكأنه عرض ترويجي. التشاؤم هو مثل شخص يحاول مساعدتك".
غالبًا ما يُنظر إلى المتفائلين على أنهم غافلون عن المخاطر، بينما يبدو المتشائمون أكثر ذكاءً. وبالتالي فإننا نولي المزيد من الاهتمام للخطب المتشائمة أكثر من الخطابات المتفائلة.

لقد فهمت الصحف المالية ذلك جيدًا ولا تتردد في نشر مقالات لأنبياء نهاية العالم، بينما شهدت البورصة قيمتها تتضاعف بمقدار 17000 في القرن الماضي. هذا صحيح في جميع المجالات.
" تعتقد كل مجموعة من الأشخاص الذين قابلتهم أن العالم مخيف، أكثر عنفًا وأكثر يأسًا - باختصار، أكثر دراماتيكية - مما هو عليه بالفعل". هانز روسلينج

يعود سبب انتشار التشاؤم جزئيًا إلى أنه غريزي ولا مفر منه: أولئك الذين يولون اهتمامًا أكبر للتهديدات لديهم فرصة أفضل للبقاء على قيد الحياة. لكن هناك أسباب أخرى:
المال موجود في كل مكان ويؤثر علينا جميعًا: الأنظمة الاقتصادية والمالية مترابطة ويمكن أن تؤثر الأخبار السيئة في مكان واحد علينا جميعًا.

غالبًا ما يستنبط المتشائمون الاتجاهات الحالية دون مراعاة كيفية تكيّف الأسواق في عام 2008، تم توقع نضوب احتياطيات النفط بسبب الطلب الصيني المتزايد باستمرار، لكن الأسعار المرتفعة والتكنولوجيا جعلت من الممكن استخراج الاحتياطيات الكبيرة التي يصعب الوصول إليها. ينسى المتشائمون أن الضرورة والمشاكل تشجع على الاختراعات والحلول.

التقدم بطيء للغاية بحيث لا يمكن ملاحظته، والنكسات سريعة للغاية بحيث لا يمكن تجاهلها: فقد تم السخرية من الأيام الأولى للطيران وتجاهلها، لأنها كانت بطيئة ويصعب متابعتها، في حين أن كوارث الطيران تصدرت عناوين الأخبار دائمًا.
يتم تغذية النمو من خلال التأثير المركب، والذي يستغرق وقتًا دائمًا. أما الدمار فهو مدفوع بنقاط إخفاق فردية، والتي يمكن أن تحدث في ثوانٍ، وبفقدان الثقة، والتي يمكن أن يحدث في لحظة.

إن التقدم البطيء في الطب طغت عليه الهجمات الإرهابية أو الكوارث الطبيعية. وبالمثل، فإن السوق الصاعدة بنسبة 140% في ست سنوات ستمر دون أن يلاحظها أحد مقارنة بانخفاض بنسبة 40% في ستة أشهر.

• عندما تصدّق أي شيء.

“روايات جذابة، ولماذا تكون القصص أقوى من الإحصاء”.
الفرق الرئيسي بين عامي 2007 و2009 هو تغيير في السرد. توقفت الرواية القائلة بأن أسعار المساكن آخذة في الارتفاع فجأة، مما أدى إلى التخلف عن سداد الرهن العقاري، ثم فشل البنوك، والبطالة، وانخفاض الاستهلاك، وأكثر من ذلك.

تؤثر القصص عليك بقدر- إن لم يكن أكثر- تأثير الظروف الاقتصادية الحقيقية، للأسباب التالية:
كلما أردت أن يكون شيء ما صحيحًا، زادت احتمالية تصديقك لقصة تبالغ في تقدير احتمالية كونها صحيحة. كل ما يتطلبه الأمر هو احتمال ضئيل لتحقيق مكاسب ضخمة لتصديق توقعات سوق الأسهم لدجال، أو القصة الجميلة لمحتال مثل بيرني مادوف. إذا كنت تؤمن بحدوث ركود قادم، فسترى العلامات وتتصرف بناءً عليه، ببساطة لأنك تؤمن به. هذا هو سبب أهمية السماح لنفسك بهامش خطأ.

لدينا جميعًا وجهة نظر غير كاملة عن العالم، ونشكل سردًا كاملاً لملء الفجوات. نحن لا نعرف كيفية عمل العالم، لذلك نحاول إيجاد تفسيرات مع النماذج العقلية التي قمنا بتزويرها. نقول لأنفسنا قصصًا بناءً على خبرتنا المحدودة لإيجاد معنى لما نراه. فلا يمكن تفسير التاريخ دون مساعدة الخيال والحدس.

من الصعب قبول أن ما يحدث في العالم هو خارج عن سيطرتنا، لذلك نستمع إلى تنبؤات الشخصيات الموثوقين. هذا يلبي حاجتنا للسيطرة. إن وهم السيطرة أكثر إقناعًا من الواقع.

الاقتصاد والأعمال والمال والاستثمار هي بطبيعتها مجالات غير مؤكدة، والتي على عكس الفيزياء الفلكية، لا يمكن تفسيرها ببعض الصيغ الرياضية. وهكذا، بحسب دانيال كانيمان:

عند التخطيط نركّز على ما نريد فعله، وما يمكننا فعله، ونتجاهل خطط ومهارات الآخرين الذين قد تؤثر قراراتهم في نتائجنا.
نركز عند شرح الماضي والتنبؤ بالمستقبل على الدور السببي للمهارة، ونهمل دور الحظ.
نركّز على ما نعرفه ونهمل ما لا نعرفه، ما يجعلنا على ثقة مفرطة في معتقداتنا. على سبيل المثال، يعتقد مؤسسو الشركات الناشئة أن نتائجهم تعتمد بنسبة 80% على أفعالهم. إنهم يبالغون في تقدير تأثيرهم الخاص، ويهملون ما لا يسيطرون عليه: منافسيهم، والتغيرات في السوق، وتوافر التمويل، وما إلى ذلك.

• لنضع كل ذلك معًا.

“بعض الدروس القصيرة والقابلة للتنفيذ التي يمكن أن تساعدك على اتخاذ قرارات مالية أفضل”. لن أخبرك بما يجب أن تفعله بأموالك، لأنني لا أعرفك، ولا أعرف أهدافك.

يعرف المستشارون الماليون احتمالات ما يمكن أن ينجح، القوانين العالمية للنقود. لكنك فقط تستخلص استنتاجات حول ما يجب عليك فعله.
ومع ذلك، إليك بعض التوصيات التي يمكن أن تساعدك على اتخاذ قرارات أفضل بأموالك:
ابحث عن التواضع عندما تسير الأمور على ما يرام، ولتكون متسامحًا رحيمًا عندما تسوء الأمور: العالم معقد، ويلعب كل من الحظ والمخاطرة دورًا مهمًا.

غرور أقل، وثروة أكبر: مدخراتك هي الفجوة بين غرورك ودخلك، الثروة هي ما لا تراه.
إدارة أموالك بطريقة تساعدك على النوم ليلاً: سينام البعض جيدًا إذا ما كسبوا أعلى العائدات، ولن يحصل الآخرون على الراحة إلا استثمروا استثمارًا متحفظًا.

زيادة أفقك الزمني: الوقت هو أقوى قوة في الاستثمار.
تقبل أن الكثير من الأشياء تسوء: يمكنك أن تكون مخطئًا أغلب الوقت وما زلت تحقق ثروة. من الطبيعي أن يكون لديك استثمارات جيدة وسيئة، ركز على محفظتك الإجمالية.

استخدم المال للتحكم في وقتك: تعد القدرة على التحكم في وقتك عاملاً قويًا يؤثر على مستوى سعادتك.
كن ألطفًا وأقل بهرجة: أن تكون لطيفًا ومتواضعًا سوف يكسبك احترامًا وإعجابًا أكبر من شراء الأشياء لإثارة إعجاب الآخرين.
ببساطة ادخر المال: لا تحتاج إلى سبب محدد للادخار: إنها أفضل حماية لك ضد ما هو غير متوقع، والذي يمكن أن يحدث في أسوأ وقت ممكن.

حدد ثمن النجاح وكن مستعدًا لدفعه: لا يوجد شيء جدير بالاهتمام مجاني، وأحيانًا غير نقدي (عدم اليقين، الشك والندم …) ليس لها أثمان في عالم التمويل، وهي تسحق الدفع في كثير من الأحيان.

مساحة للخطأ: يمنحك هامش الخطأ بين توقعاتك والواقع القدرة على التحمل للبقاء في اللعبة والاستفادة من الفائدة المركبة.
تجنب القرارات المالية المتطرفة: تتغير أهدافنا بمرور الوقت، كلما كانت قراراتك السابقة متطرفة أكثر، قد تندم عليها بفضل تطورك.
يجب أن تحب المخاطرة: لأنها تؤتي ثمارها على المدى الطويل، لكن يجب أن تتجنب المخاطر التي يمكن أن تؤدي إلى الخراب.
حدد اللعبة التي تلعبها، ولا تتأثر بالناس الذين يلعبون لعبة أخرى.
احترم الفوضى: يمكن أن يكون هناك العديد من الإجابات الصحيحة في التمويل، ما عليك سوى العثور على الإجابة التي تناسبك.

• الاعترافات.

" لم أكن أنوي الثراء، فكل ما أردته هو أن أنعم بالاستقلالية". ~ تشارلي مونجر
لا توجد حقيقة عالمية. فقط ما يصلح لك ولعائلتك (…) يسمح لك بالراحة والنوم جيدًا في الليل.
بالنسبة لي، الشيء المهم ليس تحقيق أعلى عوائد، ولكن حرية عائلتنا في فعل ما نريد. الهدف هو الحصول على درجة كافية من الاستقلالية للحصول على وظيفة ممتعة، دون المعاناة من الظروف.

يتحقق الاستقلال من خلال العيش تحت إمكانياتك. على الرغم من زيادة رواتبنا منذ بداية حياتنا المهنية، فقد حافظنا أنا وزوجتي على نفس نمط الحياة، مما سمح لنا بزيادة معدل الادخار لدينا بشكل كبير.

ومع ذلك، لا نشعر أننا مقتصدون للغاية، لقد توقفنا عن الرغبة في المزيد والمزيد من الأشياء. هواياتنا (القراءة، المشي) منخفضة التكلفة، ولسنا تحت ضغط اجتماعي لمتابعة الآخرين في مشترياتهم.
" النجاح الحقيقي هو الخروج من سباق الفئران لتعديل أنشطة المرء من أجل راحة البال". ~ نسيم طالب

بعض قراراتنا لا معنى لها على الورق، ولن أوصي بها لك:
شراء منزلنا بدون ائتمان، إن الشعور بامتلاك منزلنا يتجاوز تمامًا الرغبة في زيادة ثروتنا مع تأثير الرافعة المالية لقرض منخفض الفائدة.
الاحتفاظ بـ 20% من أصولنا على شكل نقود، حتى لا نضطر إلى إعادة بيع أصولنا في حالة وجود نفقات غير متوقعة. كما أنه يضمن أن نتمكن من ترك أعمالنا تؤتي ثمارها على المدى الطويل.

" القاعدة الأولى للتأثير المركب هو عدم مقاطعته بدون داع". ~ تشارلي مونجر
لن تكون دائمًا القرارات الصحيحة التي تناسبك وتجعلك سعيدًا هي الأكثر عقلانية.
فيما يتعلق باستثماراتنا، فإننا نحتفظ فقط بصناديق مؤشرات الأسهم منخفضة التكلفة، والتي نستثمر فيها بانتظام.
توفر لنا صناديق المؤشرات فرصة جيدة لتحقيق أهدافنا الاستقلالية، دون إضافة مخاطر إضافية مرتبطة بالإدارة النشطة.
في كلتا الحالتين، من الصعب التغلب على السوق بالأسهم الفردية أو من خلال صندوق مشترك نشط (85 % من مديري الأصول يفشلون في التغلب على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدى 10 سنوات).

هذه هي الطريقة التي نمول بها حسابات مدخرات التقاعد وخطط الادخار لتعليم أطفالنا. وبالتالي، فإن صافي ثروتنا يتكون فقط من منزل وعدد قليل من صناديق المؤشرات. نحب أن نبقي الأمور بسيطة.
تعتمد استراتيجيتي الاستثمارية (…) على معدل ادخار مرتفع وصبر وتفاؤل بأن الاقتصاد العالمي سيخلق قيمة خلال العقود القادمة.
تسمح لنا هذه الإستراتيجية البسيطة بالتحرك نحو هدفنا المتمثل في الاستقلال، والنوم جيدًا في الليل.